【pg電子·(中國)娛樂官方網站】三大航終于扭虧為盈，第三季度賺了120億元

21世紀經濟報道記者 高江虹 實習生黎思岑 北京報道

不出所料，大航第季度賺三大航第三季度都盈利了！終于

10月27日晚，扭虧pg電子·(中國)娛樂官方網站南方航空（600029.SH）和中國東航(600115.SH)相繼披露2023年三季度財報，為盈加上10月26日最先披露三季報的億元中國國航（601111.SH），三大航空公司均在第三季度實現扭虧為盈，大航第季度賺三大航司單季盈利總額超過120億元。終于

南航和國航還同時實現前三季度業績扭虧為盈，扭虧盡管兩家公司前三季總共才盈利21.11億元，為盈但比起2022年同期的億元456.87億元巨額虧損，此時的大航第季度賺“微薄”盈利卻給了民航業莫大的信心。

民航局航空安全辦公室副主任李勇10月27日透露，終于第三季度全行業共完成運輸總周轉量336.8億噸公里，扭虧同比增長89.3%，為盈pg電子·(中國)娛樂官方網站恢復至2019年同期的億元99.6%。民航客運市場需求旺盛，行業客運規模創季度歷史新高。全行業共完成旅客運輸量1.8億人次，同比增長108.3%，比2019年同期增長2.6%。

我國航空市場的這一回暖趨勢，是否還會繼續？

三年來首次扭虧

根據各公司披露的財報，南方航空今年第三季度實現營收476.61億元，同比增長62.42%；歸母凈利潤達41.95億元，同比增長168.78%，環比增長529.38%。前三季度實現營業收入1194.91億元，同比增長70.31%；歸母凈利潤13.2億元，上年同期凈虧損175.87億元，實現扭虧為盈。

中國國航第三季度實現營收458.63億元，同比增長152.89%，歸母凈利潤達42.42億元，同比增長148.94%，環比增長909.07%。今年前三季度，中國國航實現營收1054.77億元，同比增長150.61%，歸母凈利潤7.91億元，上年同期凈虧損超過281億元。

中國東航第三季度實現營收361.92億元，同比增長118.92%，歸母凈利潤36.42億元。今年前三季度實現營業收入855.38億元，同比增長138.60%；歸母凈虧損26.07億元。

此時的微薄盈利對我國民航都彌足珍貴。2023年全國民航工作會議上，民航局局長宋志勇透露，疫情以來三年間民航業累計虧損近4000億元，三大航是其中的虧損大戶，三年共虧了1866億元。

轉機終于在今年出現。年初出行限制放開后，累積的出行需求開始被集中釋放，五一、端午、暑期、國慶等假期期間旅游市場均呈現爆發狀態，不少數據甚至超過疫情前。

需求端不斷走強，民航業也因此重獲業務量，迎來強勢復蘇。據民航局在10月例行新聞發布會上公布的最新數據，三季度行業客運規模創季度歷史新高，已基本恢復至疫情前水平，三季度全行業共完成旅客運輸量1.8億人次，同比增長108.3%，較2019年同期增長2.6%；民航保障各類飛行154.5萬班，日均16791班，同比增長63.3%，恢復至2019年同期的98.8%。

供需端逐步恢復使得眾多航司經營也獲得大幅改善，營收持續提升，從今年上半年的財報來看，國內主要航司虧損均明顯收窄，上半年吉祥航空、春秋航空實現扭虧為盈。

如今回暖態勢正在行業間擴散，除三大航外，華夏航空（002928.SZ）在前兩天同樣宣布扭虧為盈，第三季度實現營收16.36億元，同比增長110.88%；歸母凈利潤為5478.40萬元，同比扭虧，這是2021年四季度后該公司再次實現單季度盈利。

飄紅后仍存挑戰

財報發布后，航空股集體飄紅。多家機構表示總體看好航空股后續盈利狀況。

國金證券團隊認為，今年各個出行旺季航空市場均表現良好，驗證出行需求保持旺盛，景氣恢復可期，長航距國際航線的恢復有望為公司帶來新的收入增長。

目前國際航班仍處于恢復期。民航局數據顯示，今年自8月下旬以來國際客運航班已穩定在疫情前的50%以上，中秋國慶假期期間單周航班量增至疫情前的56%；十月底開始，民航將開始執行2023/24年冬春航季航班計劃，從冬春航季換季情況看，國際航班計劃量約為2019年冬春航季的70.7%。

國際航班的陸續回歸，有望增加航司的盈利面，尤其是國際航班占比較高的國航。東吳證券團隊認為，國航立足于公商務旅客，樞紐干線市占率高，在7個一類機場的航班量占比由2019年冬春航季的19%提升至2023年冬春航季的22%，有望充分受益于核心航線票價維持高位的紅利。

對于后市盈利勢頭能否保持有待觀察，畢竟隨著第四季度民航進入淡季以及高油價可能會帶來影響，三大航后續運營有可能會面臨一些壓力。

據悉，國慶假期結束后到春運前一般是民航市場的傳統淡季，去哪兒數據顯示，10月9日至10月31日，機票平均支付價格較十一期間降低近四成。

另一方面，油價持續高企，或將帶高運營成本。8月民航局發布通知，內地航空公司內地航班第三季度航空煤油綜合采購成本自9月1日零時起，由每噸6267元調整到每噸7453元。公開數據顯示，2019年三季度的航空煤油出廠價格保持在4800—5000 元每噸的正常水平，而今年油價遠高于疫情前的正常水平。

東吳證券測算，三季度油價上漲給國航帶來約7% 的成本上漲，拖累國航銷售毛利率由2019年三季度的24.7%下降至今年三季度的16.8%。