【pg娛樂電子游戲官網】蔡嵩松離場、葛蘭“瘦身”，公募基金去“明星化”進行時

　　中新經緯10月10日電 (周奕航)近日，瘦身基金界兩大“頂流”蔡嵩松離職、蔡嵩場葛葛蘭卸任兩只在管基金產品的松離pg娛樂電子游戲官網消息，掀起了不小水花。募基明星

　　今年以來，金去公募基金行業“去規?；薄叭ッ餍腔壁厔菝黠@?；M有業內人士在接受中新經緯采訪時表示，瘦身基金經理的蔡嵩場葛“明星光環”正慢慢褪色，未來基金公司將轉向團隊化發展，松離注重多元化投資風格，募基明星避免投資風格單一化和過度依賴明星基金經理的金去風險，推動行業邁向高質量發展階段?；M

　　明星基金經理離場

　　蔡嵩松悄然離場，瘦身讓持有其產品的蔡嵩場葛基民們始料未及。

　　9月29日，松離諾安基金管理有限公司發布公告稱，基金經理蔡嵩松因個人原因正式離任諾安成長、諾安和鑫、諾安積極回報3只基金，相關產品將由劉慧影、陳衍鵬接替管理。pg娛樂電子游戲官網

　　算上2023年5月蔡嵩松卸任的諾安創新驅動混合基金、7月卸任的諾安優化配置混合基金，蔡嵩松手頭上已無在管基金。至于蔡嵩松的下一步去向，尚未有公開消息披露。

　　從其過往履歷來看，蔡嵩松自2019年開始陸續接管諾安基金旗下多只基金，并對芯片、半導體賽道高權重押注。同年，蔡嵩松迎來高光時刻——由他管理的諾安成長基金業績爆發，取得95.44%的年度回報率。憑借著亮眼的業績和鮮明的個人投資風格，蔡嵩松迅速出圈，成為“頂流”基金經理。

　　靠諾安成長基金一戰成名后，許多基民期待其能延續之前的高額收益表現，爭相購入由他管理的基金。就這樣，蔡嵩松的在管基金規模水漲船高，一路飆升至2020年末的409.02億元。

　　但自2021年以來，伴隨著A股市場的持續調整，蔡嵩松管理的產品業績出現下滑——以代表產品諾安成長為例，2019-2022年四年間，年度收益分別為95.44%、39.10%、22.50%、-40.04%。到了2023年，諾安成長混合的回報率有所反彈，截至10月9日為-0.94%，同類排名442/3523。

　　受產品收益下滑影響，蔡嵩松的管理規模開始逐年下滑。2020年末管理規模為409.02億元，2021年末管理規模為318.79億元，2022年末管理規模為293.35億元。到了2023年二季度末，蔡嵩松在管規模為281.42億元，較2020年末縮水127.6億元，下滑31.2%。

　　值得關注的是，在蔡嵩松離任的前一天，“醫藥女神”葛蘭也有了新動向。

　　9月28日晚間，中歐基金發布基金經理變更公告，宣布葛蘭卸任中歐研究精選和中歐阿爾法基金經理。前者將由此前共同擔任基金經理的盧純青獨立管理，后者由基金經理彭煒管理。

　　與蔡嵩松一樣，葛蘭也是在2019年聲名鵲起——專注于醫藥行業賽道的她，彼時曾因純粹的選股策略以及與行業高度契合的投資理念，深受基民追捧。然而，自2021年以后，醫藥板塊持續調整，葛蘭管理的基金出現了大幅回撤，市場風向隨即調轉，葛蘭也因為收益虧損飽受投資者爭議。

　　“醫療作為典型的剛需行業，其需求可能會受階段性因素影響而遲滯，長期來看不會消失或減少?！苯洑v產品業績大幅回撤后，葛蘭在2023年中報中表示，過去兩年，醫療板塊經歷了深度估值調整，這對個人投資者和機構投資者來說，都是巨大的挑戰和考驗。在市場情緒陷入極度悲觀時，機構投資者能做的是盡可能客觀理性地去理解行業前景和投資機會，但同時也需要審慎地識別風險、保守評估細分行業和公司的差異。

　　目前，由葛蘭管理的基金產品僅剩3只(A、C份額合并計算)，分別是中歐醫療健康、中歐明睿新起點和中歐醫療創新，在管基金總規模為669.01億元。

　　新生代基金經理接棒

　　據諾安基金公告，蔡嵩松離任后，諾安成長混合和諾安積極回報混合兩只基金將交由劉慧影單獨管理，諾安和鑫混合則交給陳衍鵬和鄧心怡共同管理。

　　從投資風格來看，本次接任的劉慧影、陳衍鵬、鄧心怡三名基金經理與蔡嵩松風格相似，重點關注數字科技和半導體賽道；但從投資年限來看，上述基金經理任職時間較短，屬于新生代基金經理——陳衍鵬任投資經理年限為3.25年，劉慧影、鄧心怡擔任投資經理年限分別為1.19年和1.26年。

　　關于安排接任人選的考量，諾安基金向中新經緯表示，基金公司在安排接任人選時，通常會審慎考慮，尋找風格、能力圈匹配的基金經理。如今越來越多的基金公司逐漸重視投研平臺和團隊人才建設，不妨給予新任基金經理一定考察期，關注平臺及團隊的力量。

　　Wind數據顯示，劉慧影于2020年12月加入諾安基金擔任研究員，自2022年8月起接棒蔡嵩松此前管理的諾安優化配置混合型基金產品。該產品2022年年度回報率為-26.24%，但在2023年迎來大幅反彈，截至10月9日收益率為19%。

　　與劉慧影同年加入諾安基金的鄧心怡，分別于2022年7月和10月擔任諾安研究精選、諾安平衡基金經理；又在2023年接管諾安和鑫、諾安創新驅動和諾安穩健回報三只基金。截至2023年10月9日，由鄧心怡管理的5只基金(A、C份額合并計算)任職回報率均為負，分別為-19.54%、-8.74%、-3.9%、-14.44%以及-27.87%。

　　值得關注的是，由陳衍鵬單獨管理的諾安益鑫，近三年內的收益率為19.19%。相比于蔡嵩松此前管理的諾安和鑫(二者屬于同類產品)近三年-7.53%的回報率，陳衍鵬管理的諾安益鑫靈活基金近三年業績實現了大幅超越，領先26.72個百分點。

　　盧純青作為接棒葛蘭中歐研究精選的基金經理，同樣是一名“新生代”。自2020年擔任基金經理以來，盧純青管理的中歐先進制造A基金任職回報率38.14% ，另一只在管基金中歐瑞豐A任職回報率為-28.15%。

　　“明星”離場會產生哪些影響？

　　針對明星基金經理卸任在管產品一事，一位基金行業觀察者對中新經緯表示，基金經理流動是行業調整的體現，如今基金業正經歷市場洗禮，大浪淘沙，未來基金業發展質量有望逐步提升。

　　“明星基金經理卸任產品，降低規模，在一定程度上是對基金持有人的保護?！鼻昂ｉ_源基金首席經濟學家楊德龍向中新經緯表示，由于過去兩年市場波動明顯，部分基金經理因管理的基金數量過多、管理的規模過大，導致基金的業績出現明顯下滑。

　　楊德龍認為，基金經理主動減負、降低在管產品規模，能夠減輕基金經理的管理壓力，使其專注于投資研究以提高投資效率；同時也可避免因基金經理個人因素導致的風險，提高基金的穩健性和可持續性。但與此同時，“減負”也存在一些缺點，可能會導致投資者信任度下降、基金公司品牌形象受損等。

　　2023年以來，包括葛蘭、馮明遠、謝治宇等頭部公募基金經理紛紛宣布“瘦身”。對此，環業投資集團(IPG)中國首席經濟學家柏文喜向中新經緯表示，去明星化、去規?；殉蔀榛鸸镜墓沧R，未來基金經理管理和人才梯隊建設將成為基金公司發展的重中之重。

　　“要建立完善的培訓體系和激勵機制，培養更多的優秀基金經理，并為他們提供更好的職業發展機會；要注重多元化投資風格的基金經理團隊建設，避免投資風格的單一化和過度依賴明星基金經理的風險；要建立完善的內部風險控制機制，避免因個人因素導致的風險?！卑匚南惭a充道。

　　(更多報道線索，請聯系本文作者周奕航：zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)

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責任編輯：魏薇 李中元

【編輯：鄭錚】