【pg電子·(中國)娛樂官方網站】第八家，官宣！公募大佬發聲：A股已進入中長期投資價值區間

11月7日，第八家中歐基金公告，官宣公募A股將于近期使用固有資金自購旗下偏股型基金及基金中基金（FOF）合計不低于1億元，大佬pg電子·(中國)娛樂官方網站這已經是發聲近期第8家公募官宣自購。

自今年8月以來，已進出于對市場的入中信心，公募基金已經接連出手自購。長期據統計，投資自8月末至今，價值公募基金、區間券商及旗下資管合計自購金額已經超過30億元。第八家業內人士表示，官宣公募A股本輪“自購潮”由頭部公募基金發起，大佬并將持續傳遞至全行業。發聲公募基金正在以實際行動表達對資本市場長期穩定健康發展的已進信心。

同日，中歐基金總經理劉建平發文稱，過去一段時間，受到全球高通脹低增速大環境的影響，資本市場出現一定波動。但在國內經濟基本面持續恢復向好、全球央行加息周期步入“停滯期”、A股投資環境改善的pg電子·(中國)娛樂官方網站大背景下，A股市場已進入中長期配置的價值窗口期。

“當前，中長期資金入市的新勢能正在集聚，資本市場與中長期資金良性互動的生態格局將加快形成?！眲⒔ㄆ秸f。在他看來，公募基金也應當以積極行動來支持實體經濟和金融領域高質量發展，提升投研專業能力和服務水平。

中歐基金官宣自購

近日，中央金融工作會議在北京舉行，會議再次提出“吸引更多長期資金，活躍資本市場”， 同時，“金融強國”在中央層面首次提出，金融工作上升為國家戰略選擇的新高度。各家基金公司隨即響應，自購“接力”于10月29日開始。10月29日，易方達基金發布自購公告，將于近日運用固有資金2億元投資旗下易方達滬深300ETF。在隨后的一周內，頭部基金相繼官宣自購。

10月30日，招商基金發布公告，將于近日運用固有資金合計1億元投資旗下股票型、混合型公募基金。10月31日，華夏基金公告，將于近期運用固有資金2億元投資旗下權益類公募基金。11月1日，廣發基金公告，將于近期運用固有資金合計2億元投資旗下權益類公募基金。11月2日，富國基金公告，將于近日運用固有資金2億元投資旗下權益類公募基金。11月3日，南方基金公告，將于近期運用固有資金合計2億元投資旗下權益類公募基金。11月6日，嘉實基金發布公告，將于近期運用固有資金自購旗下權益類公募基金合計1億元。11月7日，中歐基金發布公告，將于近期使用固有資金自購旗下偏股型基金及基金中基金（FOF）合計不低于1億元。

截至發稿，8家頭部公募已累計自購13億元。近期，頭部公募接連出手自購，而這波自購也是8月“自購潮”的延續。據統計，自8月末至今，公募基金、券商及旗下資管合計自購金額已經超過30億元。廣發基金總經理王凡認為，基金公司近期頻頻自購，這是在用“真金白銀”向投資者傳達“堅守”的信號。業內人士表示，本輪由頭部公募基金掀起的自購潮還將持續，公募基金正以實際行動傳遞對資本市場長期穩定健康發展的信心。

中歐基金總經理劉建平：A股處于中長期投資的價值區間

中歐基金總經理劉建平表示，過去一段時間，受到全球高通脹低增速大環境的影響，資本市場出現一定波動，但在國內經濟基本面持續恢復向好、全球央行加息周期步入“停滯期”、A股投資環境改善的大背景下，A股市場已進入中長期配置的價值窗口期。

具體來看，劉建平認為，第一，從中國經濟基本面來看，經濟數據總體向好回升，最困難的時刻已經過去，未來持續穩健復蘇的前景值得期待。以宏觀數據為例，按不變價格計算，3季度實際GDP同比增長4.9%，前3季度實際GDP同比增長5.2%，今年將大概率達成全年5%的經濟增長目標。

“我們認為經濟穩健復蘇的內生動能主要來源于：居民消費傾向的加速恢復；出口增速短周期的邊際改善；房地產前端的企穩跡象；制造業庫存的下降，緩解了生產和價格壓力。此外，近期全國人大常委會通過增發1萬億國債，市場普遍認為此舉對拉動經濟增長、推進基礎項目建設將起到實質幫助。更為重要的是，這一逆周期政策對提振經濟預期有重大意義?！?/p>

第二，從全球經濟周期來看，國外大部分央行的加息周期步入“停滯期”，這將有利于人民幣資產的價值重估。

劉建平表示，2023年第三季度，11家發達經濟體央行中，有7家保持關鍵利率不變，美聯儲則于11月初連續第二次暫停加息?！拔覀冾A計以美聯儲為代表的發達經濟體本輪加息的長周期已大概率結束，并可能在2024年中轉入降息通道，美債收益率或將不再保持高位。因此，美元回流美國的趨勢將得到遏制，全球資本將逐漸重返以中國為代表的新興市場，對A股等人民幣資產的風險偏好和估值水平也將顯著提升?！?/p>

第三，從A股投資環境來看，充足的資金支持和較低的估值水平，都讓A股市場顯示出較強的吸引力。

劉建平認為，一方面，國內居民財富配置的存量仍以非金融資產為主，近年開始逐步流入金融資產領域，但這一過程還沒有結束，金融資產比例還會不斷提升，這將為二級市場提供充足的資金支持。

另一方面，A股市場當前無論是絕對估值還是相對估值都具有較高的投資性價比。據wind統計，截止2023年10月31日，受貨幣寬松影響，海外主要指數估值均處于2000年以來75%分位以上，而滬深300指數的估值僅10倍PE左右，處于過去十年以來20%分位數以下。同時，滬深300指數股權風險溢價（ERP，equity risk premium）已經處于近十年歷史均值+1倍標準差以上的位置，顯然A股已經位于中長期投資的價值區間。

加快推動中長期資金入市

中長期資金歷來都是資本市場的穩定器和經濟發展的助推器。近年來，在多部門共同推動下，社?；?、保險資金、年金基金等中長期資金堅持市場化、專業化運營，整體保持凈流入，為資本市場注入源頭活水。

劉建平認為，在當前時點，加快推動更多中長期資金入市或將“一舉三得”。具體來看，一是在現在的點位上加大入市比例，本身就是理性且高勝率的決策；二是向市場傳遞專業機構對A股投資價值的判斷，提升信心；三是為市場資金的投資方向提供指導，提升A股估值體系的整體質量。

在監管的持續推動下，今年以來引導中長期資金入市的政策陸續出臺，如實施國有商業保險公司凈資產收益率三年長周期考核、降低保險公司權益資產投資風險因子、明確社?；饏⑴c非公開發行的戰略投資者身份等，將有效提升中長期資金參與權益投資的積極性和穩定性。同時，社?；饡谝矆远òl聲，表示將強化逆周期投資思維，積極把握資本市場長期投資機會。劉建平認為，這表明，中長期資金入市的新勢能正在集聚，資本市場與中長期資金良性互動的生態格局將加快形成。

積極提升投研專業能力和服務水平

在劉建平看來，A股處于中長期投資的價值區間，公募基金也應當以積極行動來支持實體經濟和金融領域高質量發展。

一方面,公募基金管理人自身要不斷提升投研專業能力，多維度參與上市公司治理，改善中長期投資業績和超額收益穩定性。具體來說，在投資理念方面，公募基金要堅持長期投資、價值投資；在投資行為方面，要突破過去僅局限于二級市場投資、財務投資的模式，多維度參與上市公司治理，力爭做股市的穩定器；在投研體系方面，要走向團隊化、平臺化、一體化；在研究覆蓋方面，要對宏觀、策略、行業和公司實現全覆蓋；在人才梯隊方面，要進一步提高投研人員占比，完善投研人員梯隊培養計劃，做好投研能力的積累與傳承。

另一方面，公募基金行業也要提升服務水平，做好投資者陪伴工作，并且需要大力推動投顧業務的發展。公募基金面向公眾提供投資理財服務，但個人投資者容易受到市場短期波動的影響。劉建平認為，發展投資顧問業務特別是智能投顧，可以從中長期維度出發，為個人投資者配置優質資產，并引導客戶的交易行為，避免因市場短期波動而發生非理性交易，切實提升投資者獲得感。

責編：楊喻程

校對：劉榕枝

責任編輯：楊斌_NF4368