【pg電子官方網站】中東主權基金三季度A股調倉：阿布扎比凈買入、科威特凈賣出

三季度往往是中東主權扎比機構調倉布局跨年行情的關鍵期，對于熱衷“抄外資作業”的基金季度凈買凈賣投資者來說，由于當年年報披露時間為次年4月份，調倉pg電子官方網站三季報的阿布信息就顯得格外重要。

剛剛出爐的入科三季報顯示，QFII（Qualified Foreign Institutional Investors，威特合格境外機構投資者）在可查詢到的中東主權扎比前十大股東/流通股股東中，截至三季度末，基金季度凈買凈賣QFII共計持有1058家上市公司，調倉總持倉流通市值超過1400億元。阿布

兩家中東最大主權基金的入科布局動作受關注度極高。截至三季度末，威特阿布扎比投資局與科威特投資局分別持有上市公司數量為24家、中東主權扎比27家，基金季度凈買凈賣投資數量環比中報均有一定下降。調倉

兩家中東主權基金投資風格并未明顯漂移，繼續堅定在智能制造、pg電子官方網站能源、生物醫藥等領域尋找細分龍頭股。阿布扎比投資局第三季度仍在凈買入A股，科威特投資局則凈賣出。

阿布扎比投資局凈增持5800萬股

回顧二季度，阿布扎比投資局與科威特投資局的整體投資方向一致，主要涉及工業制造、能源和生物醫藥領域，具體到個股各有投資邏輯。截至中報，兩家主權基金的A股持倉幾乎沒有重疊，唯一共同持有的個股是恒立液壓（601100.SH），

到了第三季度末，阿布扎比投資局與科威特投資局的投資布局有所分化。根據三季報披露的前十大股東中QFII數據，中東第一大主權基金阿布扎比投資局的A股持倉較上一季度增長30%，持有24家上市公司，持股數量為5.37億股，持股市值為95.1億元。相比二季度，阿布扎比投資局的配置A股比重更高、投資個股更加集中，凈增持5800萬股。

大幅調倉換股后，阿布扎比投資局的前10大A股持倉發生了較大變化。截至三季度末，按持股數量劃分，該主權基金持股數量前10家依次為紫金礦業（601899.SH）、中國銀行（601988.SH）、通化東寶（600867.SH）、云鋁股份（000807.SZ）、TCL中環（002129.SZ）、萬華化學（600309.SH）、宇通客車（600066.SH）、中國巨石（600176.SH）、海大集團（002311.SZ）和招商積余（001914.SZ）。

天地科技（600582.SH）、銅陵有色（000630.SZ）、藍思科技（300433.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）4只股曾出現在阿布扎比投資局二季度末的前十大持倉，但在第三季度則不見蹤影，應是遭遇減持或清倉。同樣情況還出現在中天科技（600522.SH）、浦東金橋（600639.SH）、生益科技（600183.SH）、恒潤股份（6039865.SH）等個股上。

經記者梳理資料顯示，阿布扎比投資局增持最多的5只個股分別是紫金礦業、海大集團、健康元、恒立液壓和許繼電氣，均是各行業的佼佼者。其中，對紫金礦業、海大集團、健康元的增持股份數量均超過200萬股。

阿布扎比投資局對紫金礦業頗為偏愛，繼二季度大手筆建倉1.5億股后，第三季度繼續下注該股，增持299.83萬股，持股數量增至1.53億股，位列后者第八大流通股股東。

阿布扎比投資局凈增持的5800萬股都買了什么？值不值得抄作業？報告期內，阿布扎比投資局新買入TCL中環2308.26萬股、中國銀行1.23億股、萬華化學1934.77萬股，分別位列第九大、第七大、第八大流通股股東。

來看上述三只個股四季度以來的股價表現。在光伏產業鏈價格不斷下行的背景下，TCL中環股價四季度以來累計下跌20.1%，全線跌破加倉者的成本；中國銀行小幅上漲3.18%，有望錄得季度K線六連陽；萬華化學微跌1.27%。

同時，阿布扎比投資局繼續在鐘愛的生物醫藥領域挖掘個股，新買入華蘭生物（002007.SZ）919.25萬股，新晉為后者第十大流通股股東。該股四季度以來股價上漲2.97%，跑贏大盤。

科威特投資局凈賣出，放緩投資節奏

相較阿布扎比投資局，科威特投資局在第三季度放緩了投資A股的步伐，持倉公司數量、持股數量和市值均有所下降。

數據顯示，截至三季度末，科威特投資局持有26家A股上市公司，較中報37家下降了11家，總持股數量由3.13億股下降至2.48億股，凈減持6500萬股，持股市值由67.25億元下降至63.75億元。

按持股數量劃分，科威特投資局三季度末持倉的前10只個股分別是康恩貝（600572.SH）、中谷物流（603565.SH）、衛星化學（002648.SZ）、潮宏基（002345.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、三花智控（002050.SZ）、國際醫學（000516.SZ）、晨光股份（603899.SH）、方盛制藥（603998.SH）和安琪酵母（600298.SH）。

整體來說，科威特投資局對10只重倉股的動作以增持、持有為主，減持的較少。報告期內，科威特投資局持有的國際醫學、安琪酵母和方盛制藥的股份數量不變；減持了衛星化學和三花智控318.12萬股和159.22萬股。

同時，科威特投資局分別增持拓邦股份、康恩貝、潮宏基和中谷物流390萬股、334萬股、290萬股和284萬股。

那么，科威特投資局凈減持6500萬股主要賣出了哪些公司？這些公司第三季度基本面有何變化？

中金黃金（600489.SH）和愷英網絡（002050.SZ）是科威特投資局二季度末時第四與第五大重倉股，但在三季報中卻不見蹤影。愷英網絡前三季度股價大漲逾90%，即便第三季度下跌了19.31%，股價仍位于2018年一季度以來的新高；中金黃金股價今年以來累計上漲30.97%，大幅跑贏大盤。

科威特投資局減持了此前倉位較重的華建集團（600629.SH）、海信家電（000921.SH）和京新藥業（002020.SZ）。無一例外，3家公司報告期內的營收凈利表現穩健，其中，海信家電前三季度凈利潤增速達126%，創歷史同期最高的同時，股價也翻番。此外，科威特投資局還減持了上海電影、宏華數科、鼎通科技等倉位較輕的個股。

伴隨境外主權基金不斷提升配置A股比重，四季度仍將是外資配置的重要窗口，這部分資金的流入情況也是行情走勢的關鍵指標之一。