【pg電子官方網站】股市大跌, 沖擊保險公司?

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大家好，股市公司我系浪浪。大跌

最近股市不是沖擊pg電子官方網站大跌么，都2900點保衛戰了。保險

然后有個財經大V說，股市公司股市再這么跌下去，大跌該擔心的沖擊是前兩年買了增額終身壽的人。

理由是保險公司的大部分投資品種，也是股市公司股票和債券。

如果資本市場的大跌收益不行，就覆蓋不了3.5%的沖擊pg電子官方網站負債成本了。

買了增額壽的保險朋友看到后，特意發來問我，股市公司是大跌不是這樣。

我其實是沖擊有點懵的…

先不說保險公司的投資結構吧。

就他說的這個事兒，本質上是什么？

是擔心保險公司未來的投資收益，覆蓋不了3.5%的負債成本。

那么我們管這種情況叫什么呢，叫“利差損”。

所以我特別懵，就是利差損這個事兒吧，老讀者都知道，我之前說過很多遍了。

為什么監管要把3.5%下調到3%，就是為了防范保險行業的利差損風險。

如果利率一直沒下調，那么這確實是個利空，意味著風險沒有得到釋放。

但是利率下調了，這就是個利好，能理解吧？

而為什么之前3.5%下架，大家要搶著買呢…

也是因為利差損，如果保險公司將來都可能覆蓋不了3.5%的負債成本。

普通人就更難通過投資獲得穩定的收益了。

于是我也建議大家，在當時那個節點買入。

一是風險通過下調利率的方式得到了釋放。

之前3.5%，現在3.0%，之后可能2.5%，乃至2.0%。

參考90年代的利差損事件吧，那會兒給到了8-10%的復利。

于是監管后面把利率下調到了2.5%，維持了十幾年，這個確實有點不知道該咋說。

反正前人的高利率，其實是由后人的低利率在承擔。

二是保險公司的資金都是長期資金，沒有擠兌風險，并且有源源不斷的新進保費。

這意味著什么，意味著就算是個龐氏騙局，啥實際性的投資都沒有。

只要滿足以上兩個條件，也可以持續下去了。

然后再說另一回事，就是保險公司會不會受到股票市場的沖擊。

答案是會，但這里要考慮到一個投資比例和結構的問題。

沒錯，保險公司是有部分股票及非標債的投資，但…

保險公司的投資渠道，受限于監管的約束。

有大約80%的資金要投資于存款、債券這類固收產品里。

而實際投資于股票的占比，大約在10%左右。

并且，投的還是像銀行之類的高息股，長期持有，以收息為主。

并不太受短期的凈值波動影響。

再而之，還有保險行業的極其嚴苛兜底機制，這個受限于篇幅，就不展開講了，

后臺回復“安全”，既往寫過。

大家可以參考近幾年出事的保險公司都是咋處理的，恒大人壽最近都被接盤了。

恒大的房子和錢是很難還了，但是恒大人壽的保險，還在正常履約...

說到這，突然想起兩年前的時候，我就在說3.5%不可持續。

出于對利差損的防范，利率一定會下調。

此后的增額壽產品各種被削弱，定價利率也完成了從3.5%到3.0%的下調。

現在想出個能破3.5%的產品，還要保險公司鉆空子，把養老金玩成了增額壽，比如。

而這么長時間過去，終于有人意識到保險公司給3.5%的利率是有利差損的。

想想，也是有點魔幻。