【pg電子官方網站】21 調查丨 尤夫股份重整緩慢 優質資產注入被疑畫餅

21世紀經濟報道記者朱藝藝 杭州報道

“公司在陜煤集團帶領下，調查如何踐行和保障高質量發展？”、丨尤“按照之前的夫股份重pg電子官方網站重整方案，作為戰略投資者的整緩質資勝幫集團應該要給公司帶來更多優質新興資產，這方面有沒有規劃？”

在尤夫股份（002427.SZ）近期的慢優互動平臺中，不乏有投資者這樣提問。產注

作為曾經的入被國內滌綸工業絲龍頭，尤夫股份這些年可謂命運多舛，疑畫不僅幾易其主，調查還陷入瀕臨退市的丨尤局面。

公司于2022年10月正式開啟重整計劃，夫股份重陜西省國資委控制的整緩質資龍頭企業——陜西煤業化工集團有限責任公司（下稱“陜煤集團”）成為公司最新實控人。

不過，慢優持有尤夫股份7.61%股份的產注股東上海垚闊企業管理中心（有限合伙）(簡稱“上海垚闊”)相關人士近日向21世紀經濟報道記者透露，距離公司重整計劃實施已過去近一年，入被作為重整產業投資人的上海勝幫私募基金管理有限公司-共青城勝幫凱米投資合伙企業(有限合伙)(簡稱“勝幫凱米”，由陜煤集團控制)，此前承諾的優質新興資產注入計劃，如今依然沒有動靜。

“我們希望勝幫凱米盡快明確重整投資方案中擬置入的資產是哪些，目前操作進度和擬置入的時間等，推進相關計劃落地”，上海垚闊相關人士向21世紀經濟報道記者表示。

對此，21世紀經濟報道記者近日多次致電勝幫凱米公開電話進行求證，pg電子官方網站但一直無人接聽。

幾易其主迎來重整

回顧過去六年，尤夫股份的經歷可謂大起大落。

尤夫股份在2017年12月的巔峰時刻，總市值達到135億元，但2023年11月總市值回落至50億元左右，曾經的國內滌綸工業絲龍頭，不復往日榮光。

該公司由創始人茅惠新于2003年創立，從事滌綸工業長絲的研發、生產和銷售，于2010年在深交所中小板上市，上市以來營收和利潤穩健增長。

2016年4月，尤夫股份控股股東湖州尤夫控股有限公司100%股權被作價18.96億元轉讓給蘇州正悅投資管理有限公司(簡稱“蘇州正悅”)，蘇州正悅從而間接持有尤夫股份29.80%股權，公司實控人由茅惠新變更為蔣勇。

在實控人變更之后，尤夫股份準備進軍新能源領域，并開啟了大手筆并購。

同年9月，尤夫股份以10.09億元現金收購江蘇智航新能源有限公司51%股權，江蘇智航專注于汽車動力電池電芯及電池系統的研發、設計、生產，此后的2017年11月，尤夫股份又以10.8億元繼續收購江蘇智航剩余49%股權。

借助這兩筆收購，尤夫股份從原有的滌綸工業絲轉向滌綸工業絲和鋰電池雙主業運行。

但進軍新能源賽道的另一面是，尤夫股份實控人蔣勇面臨高杠桿收購的財務壓力，此后蔣勇草草退場，接手尤夫股份的，是顏靜剛掌控的中技集團。

2020年3月3日，顏靜剛因違規擔保、隱瞞關聯交易、或有負債未及時披露等涉嫌違法違規行為，被證監會處罰終身禁入證券市場。

而尤夫股份也因顏靜剛的一系列資本財技陷入危機，負債規模激增，且2018年、2019年、2020年連年虧損，公司股票更被實施退市風險警示及其他風險警示。

為了摘星脫帽，挽救退市危局，2021年6月，尤夫股份開始推進預重整相關工作。

2021年12月，尤夫股份及預重整管理人對外公開招募投資人，在此過程中，公司分別與意向投資人共青城勝幫投資管理有限公司（后更名“上海勝幫私募基金管理有限公司”，簡稱“上海勝幫”）、天暢控股有限公司、新鳳鳴控股集團有限公司簽署了《投資框架協議》。

此后，浙江省二輕集團有限責任公司也表達出參與尤夫股份預重整和重整程序的意向，并簽署了《投資框架協議》。

尤夫股份2022年9月的公告進一步披露，2022年8月31日，尤夫股份重整投資方案評審會議召開。通過公開評審程序，上海勝幫私募基金管理有限公司（簡稱“上海勝幫”）指定的關聯方勝幫凱米最終為中選投資人。

直至2022年11月，湖州市中級人民法院裁定批準尤夫股份的重整計劃，宣告公司的重整計劃正式進入執行階段。

按照重整計劃的具體方案，尤夫股份在總股本4.38億股的基礎上，按每10股轉12.5股的比例實施資本公積金轉增股本，轉增完成后，公司總股本增至9.85億元。其中，重整投資人投入7.51億元，認購2.76億股轉增股份(其中，2.46億股由產業投資人有條件受讓，3000萬股由財務投資人有條件受讓)。

上海勝幫指定的關聯方勝幫凱米作為產業投資人，以6.67億元現金對價有條件受讓尤夫股份2.46億股，從而持有上市公司25%股份。

就在2022年12月，上述轉增股份完成過戶，尤夫股份控股股東變更為勝幫凱米，由于勝幫凱米由陜煤集團實際控制，陜煤集團背后為陜西省國資委，公司實控人從而變更為陜西省國資委。

資產注入畫餅充饑？

勝幫凱米背后的陜煤集團，成立于2004年，由陜西省國資委全資控股，旗下二級全資、控股、參股企業60余家，上市公司4家，系世界500強企業。

作為一個產業投資平臺，勝幫凱米由陜煤集團于2019年5月出資48億元、勝幫科技股份有限公司出資1.5億元、上海勝幫出資0.5億元，共同投資設立，專注于新材料產業股權投資，以實現陜煤集團由傳統煤化工向新材料產業轉型升級的目標。

在市場人士分析看來，陜煤集團收購尤夫股份，是其在煤化工領域縱深布局的一顆落子。

在尤夫股份2022年11月發布的重整計劃中，勝幫凱米也描繪了一幅藍圖。

勝幫凱米稱，“作為產業投資人將充分調用綠色資源，在資金、產業、原材料供應、研發、經營管理等方面對尤夫股份進行全方位支持”。

如對于上市公司重整后經營方案，勝幫凱米稱將適時注入優質儲備項目，“在符合相關法律法規、監管規定的前提下，經證券監督管理機構及公司股東大會批準，共青城勝幫凱米將充分運用自身綠色產業開發運營經驗，擇機將其合法擁有的或管理的綠色化工新材料項目注入上市公司……”

此外，在經營發展規劃中，勝幫凱米提到，“擬通過控股擁有特種纖維技術的相關團隊，打造特種纖維平臺型公司……”。

上海垚闊參與了尤夫股份2022年8月重整投資遴選委員會的投票，目前持有尤夫股份7.61%股份。

近日，上海垚闊的工作人員向21世紀經濟報道記者提供了勝幫凱米方面參與重整評審時提交的《重整投資方案》。

其中，勝幫凱米在《重整投資方案》中介紹了三個儲備項目：A項目：公司創立于2015年，地處江蘇省無錫市，是國內第一批紡織行業“專精特新”企業，公司目前擁有20萬噸聚酯切片及20萬噸工業絲紡絲的生產能力，產能位列2020年國內第五位。

B項目：公司成立于2016年3月，是國內超高分子量聚乙烯纖維專業化生產工廠，擁有1萬噸/年產能……

C項目：公司成立于2005年3月，主要從事芳綸1313纖維、芳綸紙的研發、生產和銷售。目前，間位芳綸纖維產能3500噸/年，間位芳綸紙產能700噸/年……

盡管勝幫凱米提出了一系列未來經營方案，但在上海垚闊等尤夫股份股東看來，“尤夫股份在重整之后業務上并沒有大的改觀”，其認為或許和相關優質資產尚未注入上市公司有關。

上海垚闊相關人士向21世紀經濟報道記者表示，“無論是原股東，還是債權人，都希望上海勝幫正視2022年8月向重整投資遴選委員會提交的《重整投資方案》，我們認為這構成意向投資人對當時重整利益相關方的承諾，需要上海勝幫對《重整投資方案》的執行情況提供進一步說明和解釋”。

對此，21世紀經濟報道記者近日致電尤夫股份董秘霍獻輝，以了解相關資產注入上市公司計劃，其回應稱，“公司的各項工作都在推進中，達到信披標準會及時對外公告”。

“（相比重整之前）公司已大幅減虧，收入、毛利等指標均有大幅改善”，尤夫股份董秘霍獻輝進一步解釋，“從行業來看，滌綸工業絲國內生產商都在不同程度地進行擴產，還有一些新的進入者，導致市場競爭激烈”。

盡管虧損額已大幅收窄，但尤夫股份目前未扭虧為盈。

由于實施重整計劃，其他收益、投資收益增加，處置子公司損益等原因，尤夫股份2022年實現歸母凈利潤5.17億元，但扣非凈利潤仍為-8.74億元。

此后，在2023年上半年，尤夫股份“通過調整產品結構、保障滿負荷生產、開拓市場、降本增效等一系列措施，使公司各項經營指標較去年同期發生顯著的改善。同時公司重整完成后有息負債及利息支出大幅減少”，公司實現營收13.44億元，同比增長5.18%，實現扣非凈利潤-0.35億元，同比大增90.99%。

而2023年前三季度，公司實現營收19.89億元，同比增長6.39%，實現扣非凈利潤-0.51億元，同比增長91.48%。

而從營收構成來看，滌綸工業絲仍是公司營收大頭。

以2023年上半年為例，公司分產品收入中，滌綸工業絲收入占比高達80.33%，特種紡織品占比11.47%，相比之下，線繩產品、天花膜產品等收入占比較低。

不過，一個潛在的變化是，尤夫股份在今年4月底、5月底先后發布了兩則新項目投資建設的公告。

如今年4月底，尤夫股份發布了建設新項目的公告，擬新建設年產3.5萬噸橡膠骨架新材料綠色智能化生產技改項目和年產1600噸超高分子量聚乙烯纖維新材料綠色智能化生產建設項目，兩項目投資總額約9.34億元。