【pg電子官方網站】極兔站上新牌桌：東南亞快遞“一哥”如何卷動國內市場

圖片來源：視覺中國

經濟觀察報 記者 任曉寧10月27日上午9點30分，港交所內，極兔13個膚色各異、站上桌東pg電子官方網站來自13個國家的新牌極兔速遞公司（01519.HK）快遞員及客服走到臺上，敲響了上市金鐘。南亞內市極兔中國員工在上海觀看了直播儀式?？爝f

一位極兔上海員工告訴記者，何卷上海E通世界商務園華新園是動國極兔中國總部所在地，整個公司內氛圍濃烈，一哥紅心氣球遍及各個角落，極兔寫著“新極兔，站上桌東新征程”，新牌員工桌子上擺放著包裝精美的南亞內市禮物，他們穿著統一的快遞白T工服，互相招呼拍照留念，何卷并大聲喊出口號。

上述極兔員工說，這是他們公司的傳統特色，天生愛熱鬧。

極兔從未在國內公開露面的創始人李杰依舊“神隱”，他沒有出現在敲鐘現場。他讓臺上的13個國家快遞從業者展示了自己的快遞全球化新故事，這也是極兔下一步嘗試的方向。

雖然在香港上市敲鐘，在上海舉辦直播儀式，極兔公司卻發家于印尼。這家公司的成長極具故事性：一家中國人在印尼創辦的公司，成為東南亞快遞“二哥”后回歸中國，迅速攪亂國內快遞市場，短短3年間占據中國快遞市場10.9%份額，并成為東南亞快遞一哥。

極兔進入中國之前，中國快遞市場格局近20年未變。順豐及三通一達（中通、申通、韻達）占據近80%市場份額，業內調侃說，快遞界的富豪排行榜幾乎就是桐廬縣（三通一達創始人家鄉）排行榜。極兔進入之后，這只“瘋狂的兔子”讓市場重新洗牌。

截至10月27日上午收盤，極兔市值989億元，在國內快遞公司僅次于順豐、中通，排名第三。市值超過京東物流、圓通、韻達、中通。

這是pg電子官方網站一條新鯰魚攪動老勢力的故事，某種意義上，極兔也是一個新時代的“出口轉內銷”典型案例。

不過，極兔當下正面臨新的抉擇。獲得中國市場的另一面，是3年燒了50多億美元，并持續虧損。上市之后，站在新牌桌上的極兔如何處理虧損問題，能否繼續保持增長，這些疑問都等待極兔回答。

印尼練內功

如果有機會去印尼極兔公司轉一轉，你一定會很驚訝：這里為什么也是OPPO大樓？

極兔印尼公司位于印尼雅加達，與OPPO印尼公司在同一棟樓內，李杰在印尼的辦公室也位于此處。

這與極兔的出身有關。一開始，極兔是為了承運OPPO手機而生。李杰出自步步高代理商體系，曾擔任OPPO蘇皖地區總經理，他也是OPPO　印尼業務的負責人，2013年帶領團隊拓荒印尼，把OPPO的市場份額從0做到市場第一。

2015年，OPPO手機在印尼市占率20%，為當地市場第二名，手機賣的很好，但當地物流公司不能滿足極兔需求，于是，李杰開始自己做快遞。

一位接近極兔人士告訴記者，極兔一起步就很順利。2015年，印尼快遞發展水平比中國落后十幾年，當地快遞公司上門取件時，除快遞費之外，還要再收一份額外的上門服務費。極兔成立后，打響的第一炮就是免費上門取件，迅速起量。

李杰把國內快遞公司競爭多年獲得的經驗復制到了印尼。印尼快遞公司沒有物流軌跡，看不到包裹位置，極兔上線系統與電商平臺實時對接。印尼快遞周期長，從雅加達到一個偏僻的島嶼，經常需要半個月時間，極兔做到了隔日達甚至當日達。印尼快遞公司周六日放假，齋月節會停運10天。極兔的做法是，7*24小時，全年365天在線。

2015年印尼最大的快遞公司是JNE，主要配送商務件，做2B服務，C端業務很少。極兔反其道而行，主要配送電商件，趕上了東南亞電商市場的爆發期。

一位印尼當地人告訴記者，如果要網購，他們基本都會使用J&T（極兔英文名），很少用到其他快遞。

極兔成立第二年，單量接近JNE，不久后極兔成為第一名。2015　年后，東南亞電商快速崛起，Shopee、Lazada在東南亞擴張，極兔高峰期一度承運 Shopee70%以上，Lazada、Tokopedia　50%以上的包裹。2022年，極兔在東南亞的業務量是第二名的3倍。

而且，極兔在印尼不打價格戰，被稱為“東南亞順豐”，口碑體驗很好，上述印尼當地人告訴記者，目前JNE的價格比J&T（極兔英文名）更低，但J&T更好用。他還提到，在印尼，快遞員是一個很好的職業，收入比普通白領要高。

　　李杰背后，有一批OPPO和步步高體系的創始團隊。招股書中，極兔董事會七個席位中，4個人與步步高體系相關。分別是：創始人李杰、非執行董事鄭玉芬、廖清華、張源。鄭玉芬曾擔任步步高集團 CFO、廖清華為廣東小天才科技組織運營總監、張源為步步高董事。極兔股東中，OPPO創始人陳明永持股4.40%、步步高教育科技董事長金志江持股2.21%。

極兔印尼CEORobinLo此前接受采訪時曾提到，極兔在印尼的成功主要有兩個原因：OPPO和幸運。當時在OPPO手機里，會預裝極兔APP。成立極兔時，印尼OPPO分銷網絡幾乎已遍布印尼的各個島嶼，代理商有1萬多家。用上述接近極兔人士的話說，“能住人的島嶼就會有OPPO覆蓋”。因此，極兔一開始就能做到建立全國網絡，而不只是某個區域小打小鬧。

目前，極兔印尼總部不到300人，其中中國人只有十多個。這種高度本地化的運作方式，解決了中國公司出海時經常遇到的水土不服問題。

回顧極兔在印尼的發展，幾乎就是一個“天時地利人和”的集合體。在東南亞電商崛起的近5年內，專注電商件的極兔在東南亞搭上了時代順風車。2020年，極兔把印尼經驗復制在越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨及新加坡，成為當年東南亞第二大快遞公司。

中國擴市場

快遞物流專家趙小敏至今仍記得2021年的快遞大戰，那也是中國快遞行業最后一場全國大戰。那時快遞最為集中的義烏彌漫著一股廝殺慘烈的氛圍，快遞黃牛在微信群里刷屏“8毛錢發全國”，抖音上的快遞小哥大喊“發快遞不要錢了”，穩固了近20年的中國快遞市場，被一條鯰魚攪動了。

這條鯰魚就是極兔。2020年3月，極兔進入中國市場，此前極兔收購龍邦快遞獲得在中國直接經營快遞的資質。之后，極兔用3年時間融資51.8億美元，在大額資本支持下對中國快遞格局猛力沖擊。

對于快遞公司，最大的沖擊就是價格戰又開打了。極兔進入前，收件時1單1塊錢是底線，極兔進入后，底線降到了8毛錢。

對用戶低價的同時，極兔用高價吸引加盟商。一位同時代理極兔、申通和韻達的快遞從業者告訴記者，極兔在國內起網的時候，他在深圳的片區，派單件一單高達2.6元，當時通達系的派單件是8到9毛錢，因此他們很愿意和極兔合作。還有一位從業5年的快遞人士告訴記者，他做過3元一單的極兔件。

直到現在，上述深圳快遞從業者說，極兔仍是他最賺錢的業務，雖然極兔派單價日益下滑，當前每單派單價為9毛到1元，依舊比通達系的價格高。

極兔進入中國半年后，韻達、圓通、申通聯手封殺極兔，要求其加盟公司不得以任何理由、任何形式加盟或代理極兔業務，否則罰款。

趙小敏告訴記者，極兔剛剛進入中國時，中國快遞公司對于極兔其實是“忽視”的。趙小敏在快遞行業研究和實戰超過15年，曾在上市快遞公司任職，與國內快遞公司高層很熟悉，他記得，那時大多數人的態度是，“以前的挑戰者都倒下了，現在又來一個，肯定也會倒下?！?/p>

等到下半年，極兔已經初具規模，用 10個月時間完成了中通16年取得的單量。在極兔攪局以及價格戰的流血廝殺下，國內快遞公司利潤及股價雙雙下跌。2021年一季度，整個快遞行業的基調都是“短期業績承壓”。

即使不是極兔直接競爭對手的順豐，也受到影響。2020年，順豐市場份額收縮了2%。2021年4月22日，順豐一季報暴雷，凈虧10億，遭遇近10年首次一季度虧損。順豐高管在財報溝通會上談到極兔時說，“規模再大也守不住市場，這是我們戰略角度非常深刻的教訓?！?/p>

極兔在國內的打法與印尼有共性也有差異。其共性是，看好一個賽道后，用資金、品牌、標準化、高效執行力，極具吸引力的激勵模式快速占領市場。

這種打法在新消費品和互聯網行業早已通行，卻從未出現在快遞行業。極兔的做法，“證明了這套打法在快遞行業也是行得通的?！壁w小敏告訴記者，極兔算是創造了一個快遞奇跡。

它打破了快遞行業的平衡，加快價格戰結束的速度?！凹词箾]有極兔，那場價格戰在延遲半年或一年后也會發生，不能一昧怪在后來者身上”。趙小敏說。

2020年，極兔在中國快遞量為20.8億件，2022年極兔交付了146億件包裹，增長了7倍多。3年走完老牌快遞公司十幾年的路。

目前，極兔的快遞份額中，中國已經是比東南亞更大的市場。根據招股書，2022年極兔營收中國內占比近6成，東南亞為3成，跨境和海外約1成。

與東南亞市場不同，在中國用戶的評價中，極兔并不是高品質的代名詞，甚至意味著低端。社交平臺上，經常能見到吐槽說，極兔快遞應該改名叫極兔慢遞。不僅沒有順豐、京東快，比三通一達還要慢上幾天。

屈田告訴記者，圍繞極兔是否進入中國，曾在極兔內部引起了很大的爭議。

反對者認為，中國快遞市場競爭太激烈，成功幾率不高。屈田態度謹慎，經過團隊的一番討論后也支持回國。

最終拍板回國的是李杰。上述接近極兔的人士回憶，當時李杰在內部說，如果死守東南亞，有一天中國快遞公司也來東南亞了，極兔就沒有護城河了，會直面迎戰中國公司先進的技術，導致被動競爭。相反，若是主動回國，到中國闖一闖，看一看，如果能在中國活下來，就可以把經驗復制到更多國家。

極兔回國后，首批支持者同樣是OPPO和步步高系的加盟商?？恐酆褓Y本、差異化打法以及OPPO“朋友圈”在上下游的支持，并趕上中國社交電商爆發期，極兔在中國站穩了腳跟。以2022年包裹量計算，極兔速遞在東南亞市場市占率22.5%（排名第一），超第二名3倍。在中國市場，極兔速遞2022年市占率達10.9%，排名第五。

目前，極兔正在投入基礎設施建設。2021年10月，極兔花68億元將百世匯通國內快遞業務收入囊中，完善了在國內的基礎設施，切入阿里系。今年5月，極兔以 11.83億元收購順豐旗下豐網控股的全部股權，補齊自身的供應鏈能力，提升履約效率。

截至2023年6月30日，極兔有104個區域代理及約8700個網絡合作伙伴，運營了265個轉運中心，超過8400輛干線運輸車輛，超過18600個攬件及派件網點。通過與國際及當地合作伙伴的合作，可提供覆蓋亞洲、北美洲、南美洲、歐洲、非洲及大洋洲的跨境服務。

上市當天，極兔管理層表示，進入中國市場毫不后悔。

榮光另一面

2023年，極兔已經成為東南亞最大的快遞公司。榮光之下，極兔虧損問題也愈發被關注。

駐足東南亞時，極兔是一家賺錢的公司。直到現在，東南亞也是極兔盈利主力。2020年至2022年，極兔東南亞業務經調整EBITDA分別為2.7億美元、4.3億美元、3.3億美元。

進入中國市場后，極兔投入大量補貼。據騰訊《棱鏡》2021年報道，當時極兔在不同地區以低于當地快遞30%-50%不等的價格攬收快件搶奪客戶。

訂單增加，市場份額擴大的同時，極兔虧損問題加重。2020年-2022年，極兔中國市場經調整EBITDA分別虧損6.2億美元、9.4億美元、3.3億美元。非國際財務報告準則下，2020年至2023年上半年，極兔經調整凈利潤虧損分別為4.76億美元、11.78億美元、14.88億美元、2.64億美元，三年半時間累計虧損超34億美元。

對于產生巨額虧損的主要原因，極兔解釋稱，一是在中國的業務通過打價格戰擴大市場份額導致，二是跨境業務及2022年擴展至新市場導致成本增加，第三則是收購百世快遞導致成本增加。

相比之下，極兔的中國同行們，都是賺錢的。海豚投研分析師認為，極兔不計虧損靠低價的競爭優勢不可持續，其提高市場份額的紅利期已經基本結束。在成長放緩且極度內卷的國內快遞市場，后續幾年會是極兔彌補經營“內功”，扭正利潤的階段。

趙小敏判斷，上市之后，極兔應該會給出減虧時間表。他認為，“在特殊的環境和氛圍下，上市就意味著上岸，意味著極兔和順豐、京東物流、菜鳥、通達系等在同一張牌桌上了”，只要極兔能繼續保持增長，提高融資能力，投資資源打造基礎設施，虧損不是極兔的核心問題。

對于極兔，趙小敏認為更關鍵的是爭奪國內快遞市占率第三名。2021年快遞大戰后，韻達逐漸掉隊，目前申通和極兔在爭奪市占率第三名，“年底會見分曉。誰能在年末排名第三，極為關鍵，將是2024年成敗的拐點”。

當下，中國快遞行業已經走過了快速爆發期。根據國家郵政局數據，2023年1-9月，全國快遞業務量累計完成931.2億件，同比增長16.4%?？爝f業務收入累計完成8545.5億元，同比增長11.1%。對比2022年之前20%以上增長，無論是業務量以及收入，都緩慢許多。極兔也不例外，招股書顯示，2023年1-6月，極兔全球包裹量同比增長16.7%，不及 2022年的同比增長39.0%，以及 2021年的同比增長350.6%。

極兔的的新故事，以后還需看全球市場。這也是極兔相較其他快遞同行的優勢所在。2022年，極兔先后進入阿聯酋、沙特阿拉伯、墨西哥、巴西、埃及等國，是亞洲首家進駐這些地區的成規模的快遞運營商。今年5月，極兔巴西單日處理包裹超過68萬件，成為當地增速最快的快遞公司。極兔方面預計，埃及將成為發展最快的經濟體，同期按復合年增長率16.0%增長?！皷|南亞文化特殊、法律、宗教復雜，能在東南亞成功是很不容易的?！壁w小敏認為，極兔站在東南亞的基礎上，再疊加中國市場極度競爭的經驗，在國際市場上會有較高競爭力，未來不排除繼續并購整合。

招股書中，極兔強調說，“不應依賴我們的過往經營及財務業績對我們進行評估，而應根據我們作為一家在全球擴張的早期公司可能遇到的風險和困難來考慮我們的業務前景?！备鶕ト羲固厣忱牡馁Y料，極兔進入的阿聯酋等地電商零售交易總額于2022年達到857億美元，自2018年起的復合年增長率為27.5%，并預計將進一步增至2027年的2431億美元，這意味著快遞也將在這些地方出現機遇。

新機遇是否會屬于極兔？講述全球化故事的極兔，能不能在國際市場上再造一個新極兔，甚至從東南亞快遞一哥成為亞洲快遞一哥、全球快遞一哥？這些答案等待著極兔驗證。

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任曉寧經濟觀察報記者

TMT新聞部資深記者
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