【pg娛樂電子游戲官網】相聚資本王建東：市場利好預測正階段性兌現丨21私募通

21世紀經濟報道記者 黎雨辰 北京報道

11月3日晚間，相聚性兌現丨美國勞工統計局發布數據顯示，資本美國10月非農就業人數增加15萬人，王建pg娛樂電子游戲官網低于市場普遍預期的東市18萬人。同時，場利測正美國10月失業率升至3.9%，好預創2022年1月以來最高水平。階段

“美國非農就業數據不及預期，私募證實了對經濟放緩的相聚性兌現丨持續預期?！?1月4日，資本相聚資本投資總監王建東向21世紀經濟報道記者表示，王建pg娛樂電子游戲官網從美國最新的東市非農數據來看，團隊近期的場利測正一些預測正在階段性兌現。

記者了解到，好預在近日的階段一場路演中，王建東曾指出，A股回暖在中期戰術層面需等待兩個契機的出現。而其中之一，便在于美國經濟是否將出現走弱。

“三季度以來美債利率大幅抬升，核心并不是通脹，而是三季度經濟數據持續超預期+財政部的發債計劃?！蓖踅|分析稱，“利率的抬升導致全球股市的普跌，利率回落會給市場階段性的投資機會。四季度經濟走向及利率水平，將對市場產生重要影響?！?/p>

后續還需進一步觀察可能影響美國四季度經濟的變量，如新增就業數據、長端利率、學生貸款恢復償還、汽車行業罷工潮等。

另一契機則在于國內是否會有更大體量的財政刺激。而對于這一信號，王建東提到，10月24日獲批的、關于國務院增發國債和2023年中央預算調整方案的決議中也已明確，中央財政將在今年四季度增發2023年國債1萬億元。

“我們認為政策從過去偏貨幣刺激的方式，走向貨幣和財政相結合的方式，刺激強度決定經濟走勢，這顯然是一大利好?！蓖踅|表示。

在短期思路上，王建東指出，由于目前優質公司已經具有較高的中長期賠率，無論是經濟基本面進一步回暖還是外部流動性的回暖，都將對其構成利好，因此當下會優先選擇底部有利潤、價值支撐的，或者政策可能反轉支撐的機會。

他具體解釋稱，這一選擇意味著“在優質公司中尋找短期基本面尚可、估值便宜的公司”。此類公司在激烈的競爭環境中體現出了經營的韌性，但因風格不利而估值較低，適宜在投資上更加聚焦。

除此之外，王建東還布局了一些獨立周期、估值處于周期底部的板塊，同時在過去更加擅長的成長方向，比如汽車智能化、半導體、軍工等方向也會有所配置。

而從長期戰略來看，王建東表示，自己對后市走勢的態度非常樂觀。

“因為很多優質公司的價格跌下來了?！彼赋?，“今年前10個月，機構持倉的‘好公司’反而表現更差，一旦遇到基本面的階段性壓力下跌就很慘。究其原因，在于這些公司雖然廣義流動性顯優，但股市資金相對匱乏，且公募、外資偏好的公司資金凈流出更加明顯，表現為機構持倉alpha告負?！?/p>

但如今，伴隨估值底和情緒底的來臨，未來機遇也正悄然孕育。隨著未來經濟的好轉，好公司很有可能會進一步展現其基本面兌現的能力，如風格匹配，潛在回報也將較為可觀。

“政策對市場的托底意圖非常明確，市場也已經充分反映了悲觀預期。隨著信心逐漸得到恢復，企業盈利持續改善，我們將迎來股市的新一輪黃金期?！蓖踅|總結稱。