【pg電子·(中國)娛樂官方網站】錢太多？！王牌對沖基金又在“吞并”同行了

在中國，吞并100億人民幣是錢太私募基金的一個坎。

而在華爾街，多王pg電子·(中國)娛樂官方網站100億美元是牌對全球對沖基金的一個坎。

但最近，沖基就出現了這么一個“異兆”。金又

業內最知名的同行王牌對沖基金機構之一千禧年基金（Millennium management）,宣布與一家150億規模的同行“結盟”。

這個所謂的吞并結盟，將令得千禧年得以向被結盟者旗下上百支投資團隊實現“分倉”。錢太

業界普遍認為，多王這本質上是牌對一次對沖基金界的“吞并”——大象吃小象。

而如此大規模的沖基“并購”，此前在全球對沖基金界，金又pg電子·(中國)娛樂官方網站都很少聽說。同行

美國對沖基金界已經賺到這個地步了么？

“黃埔軍?！鼻ъ?/strong>

在美國對沖界，吞并論培養人才之多，出道后發展之旺，千禧年說第二，沒人敢說第一。

這家成立于1989年的量化對沖大鱷，不僅規模與橋水，城堡投資（Citadel）、老虎基金等巨頭相仿。

更以敢于雇傭龐大的投資經理團隊，以及殘酷甚至慘烈的賽馬考核機制聞名于世。

但這樣獨特的團隊文化，也塑造了其獨特的市場形象：

深耕量化策略，復雜數據模型，海量人才，動蕩的團隊，以及奇特的動蕩中求平衡的優異能力。

截至目前，千禧年旗下基金32年以來年化收益達到13%，在同行中排名不俗。

大有大的難處

但千禧年也有繞不過去的“心結”：

就是規模。

紅樓夢里王熙鳳說，大有大的難處。

千禧年也是。

盡管雇傭了業內最大的投資團隊，但兩年前，千禧年還是不得不退還了客戶100億美元 —— 為了保持資產的收益率水平。

這也是“黃埔軍?！辈庞械亩橇?。

醞釀與對手“結盟”

但此次被并購者，恰好在人才儲備上有優勢。

根據市場消息：千禧年正在與一家名為“Schonfeld”的機構進行討論，推進兩家對沖基金業務的“結盟”。

所謂“結盟”，千禧年有意將旗下受托資產，直接交給Schonfeld基金進行打理，前者借此獲得后者旗下100余個投資團隊的資源。

這場“結盟”可謂“以大吃小”：千禧年基金的管理規模為600億美元（折合人民幣4375億元），而Schonfeld基金的管理規模為130億美元（折合人民幣950億元）。

千禧年有數百支投資團隊，Schonfeld有上百支團隊。

這不僅是規模上的強強聯合，也是人才“大聚合”。

“盟友”還有策略加持

據悉，Schonfeld基金前身始于1988年，早期主打自營交易，之后在1998年轉型為對沖基金平臺，并主打多基金經理投資制。

總體上看，走的也是老牌對沖基金的經典成長之路。

這家基金官網顯示：以獨家或半獨家的方式管理資產，涉及定量、基本股票、戰術和全權委托宏觀及固定收益交易策略。

該機構還稱：公司創建了一個獨特的管理架構，為全球投資組合經理提供自主權、靈活性，使他們能夠最大程度地實現業務價值最大化。

聽聽看，這和千禧年的管理邏輯，有多相似？

而且，根據一家海外平臺的統計信息顯示：多基金經理制的美國對沖基金圈，Schonfeld基金的年化收益12%，僅次于城堡投資和千禧年基金，并領先于Point72和Balysany基金。

也是個賺錢好手??！

挑戰巨大

但對沖基金的合并，在歷史上比較少見，成功的案例更加少。

原因在于，對于對沖基金而言，真正值錢的從來不是公司本身，而是里面的核心人才！

你買下公司，但買不了人才的心。

一旦磨合不好，或是文化沖突，輕則導致投資效能減少，重則人才勞燕分飛。合并成為雞飛蛋打。

也因此，大多數對沖基金的發展之路，都是自身不斷發展的道路，少見有直接合并的。

相反，拆伙、獨立門戶的一大堆。

所以，這次千禧年的嘗試，變的格外顯眼。

而它采取所謂的結盟模式——給予被“吞并”者更大的自由度，可能也是一種老到的安排。

畢竟，資管界，都是天才們聚集的地方。

茲事體大，不可輕忽啊。