【pg電子·(中國)娛樂官方網站】光伏電池技能比賽已到賽點

光伏工業的光伏第一輪技能比賽在硅料環節，協鑫集團勝出；第二輪技能比賽在硅片環節，電池隆基綠能勝出；眼下是比賽pg電子·(中國)娛樂官方網站第三輪技能比賽，產生在電池環節，賽點誰能勝出？

文｜徐沛宇。

修改｜馬克。電池

光伏依靠制作業特質降本增效的比賽途徑已挨近天花板，技能晉級將成為光伏企業比賽的賽點主賽場。

曩昔二十多年，光伏光伏制作的電池本錢經過完善出產工藝、擴展出產規劃下降了90%以上；一起，比賽占有商場干流的賽點光伏電池轉化功率從12%進步到了23%左右——繼續進步功率有必要倚賴技能革新。

光伏電池技能更迭已進入要害節點，光伏更高效的電池電池現已量產。一切光伏企業都有必要調整產線，比賽挑選一條更高效的新技能道路，不然就將被篩選或被邊緣化。

很多涌入的本錢是敦促光伏技能加快更迭的另一主因。2022年我國光伏企業的融資總額達1362億元，是2019年的近4倍，推進工業鏈各環節產能都逾越2019年的3倍。這些新投產能都選用新技能道路，新技能產品的產值一到兩年內就將逾越現在的干流電池產值。到時，新舊產能將開端大規劃替換。

現在占光伏商場干流方位的是PERC電池，新一代的量產高效光伏電池首要有兩種：TOPCon電池——2022年開端量產；HJT電池——2023年開端量產。

PERC是指鈍化發射區背面光伏電池，TOPCon是指技隧穿氧化層鈍化觸摸電池，HJT是指薄膜電池技能和晶硅電池技能結合的一種電池，也稱異質結電池。

多位業界人士對《財經十一人》表明，PERC電池的干流方位將在2025年之前被代替。而TOPCon和HJT電池誰會更持久地占有干流電池的方位，現在還有爭議。pg電子·(中國)娛樂官方網站之后再下一代的電池將是在這兩者基礎上疊加鈣鈦礦的更高效電池。因而，挑選技能途徑是光伏企業當時重要且急迫的工作。

圖1：各電池商場占比猜測。

TOPCon電池的本錢低于HJT，后者的功率高于前者。從工業鏈的視角看，TOPCon產線對舊產線有必定的兼容性，工藝更老練；HJT則是全新的工藝和產線，其工藝流程更短，技能門檻更高。

新技能已孕育出多家高速開展的新公司：一道新動力和華晟新動力分別是TOPCon和HJT道路上本錢最喜愛的新秀公司，兩家公司估值都在100億元上下；還有多家與新技能相關的光伏公司現已或行將IPO，例如以出產TOPCon產線發家的拉普拉斯公司。

光伏龍頭企業根本都布局了TOPCon和HJT技能，其間，晶科動力（688223.SH）押注TOPCon，東方日升（300118.SZ）則更看好HJT，其他大大都一線企業則是主打其間一種技能，一起建有其他技能的中試產線。

新秀企業能否以新技能躋身龍頭，現在的龍頭企業能否在這輪技能更迭周期里守住方位？光伏企業的新技能比賽，已到賽點。

搶位新技能。

光伏制作業從上游到下流分為硅料、硅片、電池片和組件四個環節。電池轉化功率決議了光伏發電全體的功率，不同的電池技能對上下流產品有不同的要求。依據硅片襯底不同，晶硅光伏電池分為P型和N型。此前，光伏干流電池運用的是P型硅片；現在，從P型向N型的轉型現已開端。

P型的BSF（鋁背場電池）是上一代干流光伏電池，同為P型的PERC電池是當時的干流產品；N型電池轉化功率更高，現在量產的首要有TOPCon和HJT兩種N型電池。

BSF電池占有光伏商場干流的方位十多年，PERC電池占有干流方位的時刻縮短至六年，估計2024至2025年間，PERC的干流方位將被代替。

現在看，最有期望接棒干流光伏電池方位的是TOPCon電池，其于2022年開端量產。HJT緊隨其后，從2023年開端大規劃量產。

我國光伏協會發布的《2022-2023年我國光伏工業開展道路圖》顯現，2022 年，量產的PERC 電池均勻光電轉化功率為23.2%。量產的TOPCon電池均勻轉化功率到達24.5%，量產的異質結電池均勻轉化功率到達 24.6%。電池功率進步1個百分點，意味著每平方米光伏組件一年可多發12.5度電（依據職業均勻數預算）。

圖2：各電池量產轉化率值猜測。

業界普遍以為，由于本錢的巨大推進力，這兩款電池將在兩三年內快速成為干流。不過，TOPCon和HJT皆為過渡性產品，兩者終究皆需要與鈣鈦礦電池疊加，產生一種更高效的疊層光伏電池，預期光電轉化功率可逾越30%。

光伏資訊組織智匯光伏創始人王淑娟對《財經十一人》表明，大都廠商出資建造TOPCon產線，是由于現在沒有一種技能能逾越它的性價比。HJT功率優勢更顯著，工藝流程更簡略，但其本錢下降的速度較慢，現在仍是非干流的產品。未來，這兩種技能會在較長一段時刻內共存，但商場份額有所不同，首要看誰的性價比更高。

新舊產能的替換將在未來兩年內打開。據我國光伏協會計算，2022年我國光伏電池片總產能為505.5GW，產值為330.6GW 。其間，PERC 電池片商場占比下降至 88%；TOPCon電池片商場占比約 8.3%，合27.4GW；異質結電池片商場占比約 0.6%，合2GW。

依據招商證券、PV-tech計算，2022年發布的TOPCon電池擴產規劃達400-500GW。到2023年5月中旬，投產的TOPCon電池產能大致在100 GW，滿產運轉的容量大致在70GW。估計2023年全年的TOPCon電池出貨量在100GW上下，大約是2022年的4倍。

工廠建造和產線到達滿產所需的爬坡時刻總共約一年，因而，2024年將是TOPCon電池產能規劃大幅增加的年份。中信建投證券發布的研報計算，2023年TOPCon產能在372GW左右，到2024年年末，建成產能將到達635GW。這一數字將逾越建成的PERC電池產能。

HJT電池的產能建造速度現在相對TOPCon較慢。據國信證券計算，到2023年7月，國內光伏企業HJT電池現有及規劃產能逾越214.6GW。

華晟新動力董事長徐曉華對《財經十一人》表明，與TOPCon比較，HJT的設備供給和原物料供給相對有限，對團隊把握的技能水平要求較高，有必要要有半導體與薄膜電池的技能與經歷堆集，這樣的團隊比較稀缺。因而，HJT比較合適有才干的新公司和有堆集的龍頭企業做。

我國光伏協會估計，到2025年，TOPCon和HJT兩者總共的商場占比將逾越50%；到2030年，HJT電池的商場占比將與TOPCon挨近，兩者總共將占有約7成的商場份額。

協鑫集成 （002506.SZ） 履行總裁蔣衛朋對《財經十一人》說，現階段TOPCon技能的性價比更高，未來HJT與鈣鈦礦疊層理論上更合適，所以，公司先建了TOPCon的量產產線，一起籌建HJT中試產線。協鑫集成的母公司協鑫集團具有我國最大的鈣鈦礦電池中試產線。

興起的新秀和分解的龍頭。

雖然新一代高效電池沒有占有商場干流，但商場認可度的不斷進步現已讓一些新秀企業快速興起。一起，龍頭企業的位次也由于技能更迭開端產生改變。

高效N型電池組件得到的訂單越來越多。2023年以來，電力央企光伏組件投標中N型電池組件占比大幅進步，2月發布投標公告的國電投、中核投標中N型占比到達30%-40%;隨后的4-5月，華能、大唐、華電投標中N型占比到達50%。

圖3：部分廠商在2023年SNEC上展出的N型組件產品。

與PERC電池比較，HJT是徹底不同的產線和工藝流程。關于沒有舊設備包袱的企業來說，挑選未來更有潛力的HJT技能更有優勢。鑒于技能門檻較高，HJT的新秀企業生長并不快，只要華晟新動力鶴立雞群。

華晟新動力成立于2020年7月，專心于HJT電池以及硅片、組件出產。該公司現在已是HJT產能最大的公司。華晟新動力已完結兩輪融資，融資數額逾越30億元?，F在其估值現已到達100億元以上。

徐曉華表明，到2023年年末，華晟新動力的HJT電池產能是約19GW，到2024年年末會進步至挨近30GW，相應的交貨量將從2023年約4GW進步到2024年約16GW。

龍頭企業里HJT產能最大的是東方日升，估計其2023年HJT電池產能將近3GW。該公司全球商場總監莊英宏向《財經十一人》介紹，HJT組件功率現在逾越了700W，TOPCon則簡直做不到。HJT的性價比很快將逾越TOPCon。東方日升雖然現在也建造了TOPCon產線，但未來會逐漸過渡到以HJT為主。

TOPCon產線相對比較老練，與PERC電池的工藝流程有兼容性，因而，大大都光伏制作企業都在挑選了TOPCon，一起，一些專心TOPCon的新秀公司在近兩年里快速興起。

一道新能是融資最多、產能增加速度最快的TOPCon新秀公司。該公司成立于2018年7月，到2023年年末，其產能到達30GW，2022年組件銷量躋身我國光伏工業前十位。揭露資料顯現，一道新能至今已合計完結9輪融資，而且已發動IPO，估值挨近100億元。

在新電池技能的加持下，龍頭企業的位次也開端產生改變。。晶科股份在2022年首先量產TOPCon電池，且現在產值最高。在組件銷量排行榜上，晶科股份從2021年的第四位，上升至2022年的第二位。2023年的上半年，其位次躍升至第一位。到2023年末，晶科股份TOPCon電池產能將到達55GW，全年出貨40GW以上。

圖4：2022年和2023年組件出售排行榜。

最大的民營光伏發電公司正泰集團旗下制作企業正泰新能，TOPCon電池產能僅次于晶科股份。至2023年年末，正泰新能電池產能將到達45GW，其間，TOPCon產能將到達38GW，占其總產能的84%。正泰新能在組件銷量排行榜的位次從2021年的第十位，上升至2022年的第七位。其2023年上半年的銷量繼續看漲。

正泰新能董事長陸川對《財經十一人》說，兩年內，TOPCon的性價比都遠高于HJT，HJT現在產值太小，還不能算是商業化產值。未來，光伏技能更迭的方向還沒有結論。

以光伏硅料出產為主的協鑫集團開端加碼光伏電池和組件，由其子公司協鑫集成擔任建造。蔣衛朋介紹說，公司在蕪湖基地總產能20GW的TOPCon電池片項目一期10GW已于7月底投產，現在正處于產能爬坡的階段，估計今年年末前能到達滿產。

誰能勝出？

光伏工業的第一輪技能比賽在硅料環節，協鑫集團勝出；第二輪技能比賽在硅片環節，隆基綠能（601012.SH）勝出；眼下是第三輪技能比賽，產生在電池環節，誰能勝出？

現在，大大都企業都根本選定了要點開展的電池技能，但產線已建成乃至滿產的仍是很少一部分。張望的企業未來還有從頭挑選的時機，而這一輪技能比賽的勝者必將誕生在先行者中。

假如TOPCon的性價比繼續明顯高于HJT，那么TOPCon陣營的搶先企業都能繼續堅持搶先，職業格式改變不大。假如狀況回轉，HJT陣營的企業將敏捷反超，光伏工業格式將產生較大改變。

看好TOPCon的一方以為，HJT的性價比很難逾越。中信建投證券研報稱，現在，HJT本錢比TOPCon高出 0.12-0.13 元/瓦，首要高在銀漿、設備本錢、靶材等方面。雖然HJT有多種降本的方法，但TOPCon的本錢也在下降。到2023年末，TOPCon一體化本錢比HJT低4分/瓦左右。到2024年末，TOPCon一體化本錢依然比HJT低2-3分/瓦。長時刻來看，雙面 TOPCon極限功率為28.7%，HJT極限功率為28.5%，因而，HJT難以經過功率優勢取得溢價。

圖5：TOPCon和HJT現在的性價比。

看好HJT的一方以為，2023年末HJT的本錢就能夠降到與TOPCon相等，2024年將進入有比賽力的階段。

安信證券依據Infolink、TCL中環最新價格數據測算，以量產HJT完成25.7%的功率為基準，假如硅片導入110μm產品、銀耗完成10mg/W、銦耗完成12mg/W,設備降至3億元/GW，那么 HJT電池出產本錢將降至0.588元/W,與TOPCon電池本錢(0.582元/W)僅距離0.006元/W?？紤]到 HJT電池優異的功能，現在 HJT 組件較 TOPCon 溢價到達0.15元/W。

HJT陣營對上述數據的完成非常達觀，TOPCon陣營則以為完成難度還很大。

作為TOPCon陣營的新入局者，蔣衛朋表明，公司量產TOPCon電池的功率要等產線滿產之后才干看到，功率進步的速度現在難以估計。本錢方面，估計TOPCon全職業的均勻本錢都會在一年后下降5%，之后還會繼續降本。五年內，TOPCon產線的商場比賽力都會更優。

從更長的時刻來看，光伏作為一個商業化的職業不過是二十多年的光景。與老練的制作業、傳統的動力職業比較，光伏仍處于工業鏈構成的初期，光伏企業還有時機改寫職業格式。

光伏職業市值最高的企業隆基綠能，對標的是有兩百多年前史的杜邦公司。管理層期望隆基綠能能夠基業長青。在這一輪技能更迭周期里，隆基綠能更看好的是另一種新式電池HPBC——復合鈍化背觸摸電池。該司一起投建了TOPCon電池產線，也做了HJT的中試產線，但都不是搶先者。HPBC電池的商場潛力還有待時刻查驗。

杜邦公司是光伏中心輔材的龍頭公司，高峰期全球一半的光伏組件都在用杜邦資料。杜邦TEDLAR事務全球光伏商場總監付波對《財經十一人》表明，研制立異自身以及新技能完成大規劃制作有巨大不確定性。在光伏工業，無論是現在的龍頭企業，仍是新秀公司，都需要從以制作和功率為中心的企業，晉級為制作和研制雙輪驅動的企業。以繼續不斷的新技能逾越比賽者，才干贏得開展的空間。