【pg電子官方網站】恩捷股份擬26億高溢價收購控股子公司股權，深交所：合理？

　　中新經緯10月1日電 恩捷股份擬26億元高溢價收購控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司(下稱“上海恩捷”)股權，恩捷深交所追問評估增值率及交易價格與歷史交易差異較大的股份高溢購控股原因及合理性；在當前時點以較高溢價向關聯方收購上海恩捷少數股權的合理性、必要性等。擬億pg電子官方網站

關注函截圖

　　深交所9月30日向恩捷股份下發的關注函顯示，恩捷股份公告披露擬以現金261345.66萬元從關聯方Yan Ma、司股Alex Cheng處收購上海恩捷4.78%的權深股權。交易完成后，合理上海恩捷將成為公司的恩捷全資子公司。

　　公告顯示，股份高溢購控股本次交易以2023年4月30日為評估基準日，擬億采用收益法評估，價收交股東全部權益評估值為5470000.00萬元，司股評估增值4310057.65萬元，權深pg電子官方網站增值率371.58%；公司曾于2021年6月21日披露發行股份購買資產預案，合理擬作價23.42億元向Yan Ma、恩捷Alex Cheng收購上海恩捷相同比例的股權；公司還曾于2020年7月25日披露公告，作價4.9億元從非關聯方Tan Kim Chwee、殷洪強處收購上海恩捷5.14%的股權，收益法評估增值率190.67%。

　　前期定期報告顯示，2020年至2022年，上海恩捷分別實現營業收入26.48億元、64.37億元、109.96億元，凈利潤9.62億元、25.75億元、38.74億元。上海恩捷2023年上半年營業收入48.00億元，同比下降4.65%，實現凈利潤13.49億元，同比下降29.52%。

　　深交所要求：

　　(1)按照深交所《上市公司信息披露指引第7號——交易與關 聯交易》第十一條的規定，補充披露本次交易的評估假設、評估 參數、推算過程，說明評估假設、評估參數設置是否與上海恩捷的經營情況、營業收入、凈利潤變動趨勢、幅度相吻合，是否審慎、合理。

　　(2)結合本次交易與歷史交易評估金額的參數設置、基本假設的差異等，說明本次交易評估增值率及交易價格與歷史交易差 異較大的原因及合理性，尤其是本次關聯交易評估增值率與2020年非關聯交易評估增值率差異較大的原因及合理性。

　　(3)公司已于2023年8月24日披露《2023年半年度報告》。結合對問題(1)(2)的回復，詳細說明本次交易不以2023年6月30日為評估基準日的原因及合理性，選取4月30日為評估基準日是否會與以6月30日為基準日的估值結論產生重大差異。

　　關注函提到，截至本次交易前，公司持有上海恩捷的股權比例已達95.22%，實現了對上海恩捷的絕對控股。公告顯示，本交易的目的是增厚上市公司權益、減少財務資助等關聯交易，提升經營決策效率，進一步支持和促進公司核心業務發展。

　　對此，深交所要求結合行業發展趨勢，上海恩捷經營情況、在手訂單情況、業績變動趨勢及估值變動趨勢，本次交易對減少關聯交易的具體影響等，補充說明在當前時點以較高溢價向關聯方收購上海恩捷少數股權的合理性、必要性，是否存在損害上市公司及中小投資者利益的情形。

　　此外，公告顯示，本次關聯交易未設置業績承諾及補償，但2021年公司向Yan Ma、Alex Cheng收購上海恩捷相同比例的股權的交易擬設置業績承諾及補償。

　　深交所要求，按照《上市公司自律監管指引第7號——交易與關 聯交易》第二十七條、參照《上市公司重大資產管理辦法(2023年修訂)》第十二條第二款補充披露在向關聯人購買資產且評估溢價率超過100%的情況下，Yan Ma、Alex Cheng未提供一定期限內交易標的盈利擔保、業績承諾或回購承諾的具體原因及合理性，本次交易是否能夠充分保護上市公司利益和中小股東合法權益。

　　關注函還提到，恩捷股份2023年半年報顯示，截至2023年6月30日，公司貨幣資金余額65.01億元，短期借款70.96億元，流動負債合計110.41億元。

　　對此，深交所要求結合當前非受限貨幣資金情況、資產及負債情況、 融資渠道及能力、未來資金支出安排及償債計劃等，說明本次交易的資金籌措及付款安排，是否存在杠桿資金，是否可能對公司日常經營造成資金壓力，是否可能造成流動性風險。

　　資料顯示，恩捷股份是全球領先的鋰電池隔膜行業龍頭。公司主營業務為提供多種包裝印刷產品、包裝制品及服務；鋰電池隔離膜、鋁塑膜、水處理膜等領域。

　　業績方面，2023年上半年，恩捷股份實現營收55.68億元，同比下降3.27%；歸母凈利潤14.05億元，同比下降30.45%。

　　二級市場上，截至9月28日收盤，恩捷股份報59.90元，當日跌幅1.11%，目前公司總市值585.7億元。(中新經緯APP)

【編輯：郭晉嘉】