【pg電子官方網站】凈利下滑，股價跌停！“瓜子大王”洽洽食物百億方針恐無望

國民零食物牌洽洽食物正遭受“中年危機”。瓜子大王

8月24日晚，凈利下滑洽洽食物發布上半年成績陳述。跌停pg電子官方網站時隔6年，洽洽公司中期歸母凈贏利再次出現下滑，食物跌幅超兩成。百億

加上營收增加發力、恐無毛利率下降等成績不抱負的瓜子大王影響，次日，凈利下滑洽洽食物股價低開，跌停隨后很快跌停，洽洽報33.65元/股。食物

作為隨同一代人生長的零食物牌，洽洽食物早在2011年便成功上市，恐無成為“我國炒貨榜首股”，瓜子大王但因為公司產品結構較為單一，pg電子官方網站后又有來伊份、三只松鼠、良品鋪子等零食物牌興起分割商場，“瓜子大王”洽洽食物也逐步失去了往日風景。

左宇攝。

毛利率創12年新低。

本年上半年，洽洽食物完成營收26.86億元，同比微漲0.28%，而去年同期營收增速仍是雙位數；對應歸母凈贏利2.67億元，同比下降23.8%，扣非后歸母凈贏利1.99億元，較去年同期下降26.93%，增收不增利。

面對下滑的成績，公司解說是因為新年跨期以及公司節前堅果禮盒備貨較慎重、葵花籽質料本錢上漲等原因的影響。陳述期內，洽洽食物葵花子產品貢獻了67%的主經營務收入，為18億元，同比下降2.38%，但對應經營本錢卻上漲8.25%至13.66億元，對應毛利率下降7.46個百分點至24.1%。

這也拖累了公司經營本錢上漲7.04%至20.27億元，對應毛利率24.52%，較去年同期下降4.77個百分點。而在過往近十年時刻，洽洽食物的年度毛利率根本在30%左右，公司上一次中期毛利率跌破25%仍是在2011年。

風趣的是，洽洽食物的銷售費用也上漲了7.91%，其加大了營銷投入卻沒有帶來相應營收的轉化，反而進一步吞噬掉贏利。到6月末，公司凈贏利2.68億元，同比削減了0.84億元，凈利率僅9.97%，下降超3個百分點。

需求留意的是，上半年洽洽食物合同負債較年頭的2.24億元下降48.52%，為1.16億元，這主要是因為預收貨款在期內向客戶轉讓產品所造成的。而在去年同期，合同負債是從年頭的2.14億元下降32.78%至1.44億元，本年上半年的合同負債同比削減約兩成。

據財報中解說，這部分是公司已收或應收客戶對價而應向客戶轉讓產品或供給服務的責任，換言之這是客戶提早付出的貨款，當產品交給后可以在將來轉化為成績，合同負債的同比下降也意味著公司在手訂單削減，未來成績支撐面對缺乏。

從事務端來看，本年上半年，洽洽食物的休閑食物銷售量9.42萬噸，同比削減4.69%，生產量下降5.6%至9.05萬噸，庫存量削減3%至0.23萬噸，全體有所縮短。

百億方針恐無望。

外界提及洽洽食物，形象最深的仍是其“瓜子大王”形象。有數據顯現，2018年洽洽瓜子以54%的商場份額穩居包裝瓜子職業龍頭方位，排名第二的金鴿市占率約為洽洽的五分之一。

但在這一絕對優勢范疇，洽洽食物本年上半年卻沒有“守住”。

陳述期內，公司葵花子產品完成營收18億元，同比下滑2.38%，占主經營務收入的比重也下降近2個百分點至67%?！肮献哟笸酢钡墓献雍孟裼行┵u不動了。

從布景來看，瓜子職業現已逐步步入成熟期，國內供求相對安穩，現已做到職業龍頭的洽洽瓜子生長空間較為有限。據悉，我國休閑食物商場規劃已超萬億元，而其間更為細分的包裝瓜子賽道規劃僅超百億元，天花板也較低。這也是商場質疑洽洽食物未來成績增加的點。

一起，有不少網友反應，“嗑瓜子常常上火”“現在吃的東西豐厚了，瓜子一年吃不了幾回”，商場消費觀念也在產生改動。

為了改動產品結構單一的問題，自2017年起，洽洽食物連續上線了以堅果為中心的每日堅果、原味堅果單品、風味堅果單品、堅果麥片等系列產品，企圖打造第二增加曲線。

但堅果類同質化產品不少，來自三只松鼠、良品鋪子等零食物牌更是層出不窮，賽道擁堵。從數據來看，洽洽食物的堅果產品尚無法獨擋一面，上半年營收5.33億元，同比微漲1.59%，占主經營務收入缺乏兩成，與葵花子事務距離顯著。

據揭露信息，2020年洽洽食物創始人、董事長陳先保給公司設立了“沖百”的戰略方針，他要求公司在2023年全體含稅銷售收入超越100億元：在瓜子范疇含稅收入60億元、堅果類含稅收入30億元、休閑食物含稅收入10億元，并要在五年內做到國內堅果范疇的龍頭方位。但從上半年的狀況來看，全體收入完成度缺乏三成，年度方針恐完成無望。

為了打破窘境，陳先保曾將目光轉向了熱度頗高的醬酒賽道。

據悉，2022年貴州酣客君臺酒業有限公司（下稱“酣客君臺”）引來了江洽食物增資入股，改變后，后者持有其51%的股權。而江洽食物背面大股東正是陳先保，他拿下的酣客君臺其時正在貴州省赤水市投建年產1萬噸醬香白酒項目，該項目建造用地324.7畝，總出資高達12億元。增資入股前幾個月，江洽食物還曾在仁懷對外出資設立了一家名為江洽酒業（仁懷）有限公司的企業，后更名為貴州萬師酒業有限公司。

彼時觀峰智業集團首席戰略參謀楊永華指出，雖然江恰食物現在僅僅個人股東，可是陳先保作為實控人，這種聯合僅僅榜首步，通過磨合期之后，不掃除上市公司洽洽食物會介入。