【pg電子官方網站】量化投資解讀：前世·今生·未來

2023年10月26日，量化《清華金融評論》金融微課堂舉辦了線上交流分享會，投資主題為：“量化投資解讀：前世·今生·未來”，解讀今生pg電子官方網站邀請靈均投資市場部執行總經理鄭豪從量化行業的前世歷史發展、量化行業業態及A股量化配置機遇、量化量化交易與程序化交易、投資從事量化行業看重哪些方向等多方面話題對量化投資進行了全方位解讀。解讀今生

海外量化投資發展變革及主要策略

鄭豪介紹，海外量化投資最早可追溯到1900年路易斯·巴施里耶利用數學和數據分析等方法嘗試對股票價格做分析，量化經過不斷發展演進，投資到了21世紀，解讀今生量化投資優勢進一步顯現，前世得到越來越多的量化資產管理機構的重視。海外量化投資的投資pg電子官方網站主要策略類型包括：統計套利、可轉債套利、解讀今生固定收益套利等相對價值策略，股票多空、全球宏觀策略等定向策略，CTA管理期貨策略等其他策略。量化投資基金已經成為全球資產管理領域的一支重要力量。

鄭豪認為，量化的發展經歷了波折起伏，但不變的是它背后的最基本的投資邏輯，而投資邏輯本身沒有優劣之分，只是區別而已。

國內量化投資發展變革及主要策略

談到國內量化投資的發展，鄭豪介紹到，2002年，中國首只指數增強型量化基金一一華安上證180指數增強型基金成立，國內資本市場打開了量化投資的新篇章。目前，隨著量化投資策略的工具更加完善，法律的逐漸健全，量化投資行業不斷發展，近年來百億規模以上的私募量化機構不斷增多，量化投資在中國資本市場的發展跨入一個新的時期。國內量化投資主要策略包括：指數增強策略、量化選股策略、量化對沖策略、管理期貨策略等。據中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2022年二季度末，中國資管業務規模約68.51萬億元。

鄭豪認為，量化投資的未來趨勢將會呈現四個方面的特點：更高效的人機結合水平、主觀與量化的有機結合、深度挖掘各數據之間的相關關系、可解釋性AI大模型。

量化投資與程序化交易

鄭豪表示，量化投資是一種投資方法，是基于對海量的金融數據（包括價量類、基本面等維度的公開數據）進行分析，進而提取有效信息、組建策略模型，由模型運算的客觀結果對全市場個股進行收益預測，選取模型預期收益相對較高的一籃子股票進行分散化投資決策的過程。其最大的特點在于通過數量化的方式進行投資決策，避免了人為情緒化判斷。

量化投資一般來說可以采用程序化交易，程序化交易是一種交易工具，程序化交易不只是服務于量化投資。通過量化投資和程序化交易的有機結合，可以提升市場整體的定價效率、滿足投資者多元化的資產配置需求，同時也有利于建立以機構投資者為主體的更加成熟、理性的市場環境。程序化交易作為一個工具，對于資本市場整體效率的提升有其天然的貢獻?？陀^地厘清程序化交易的概念、通過有效監管規范并引導其健康發展，才能讓程序化交易這個工具發揮其應有的作用。

從事量化行業，更看重哪些方向

對于參會讀者們較為關注的量化行業工作機會問題，鄭豪表示，量化行業是一個很大的概念，崗位方向上包括策略、市場、運營等多個崗位方向，金融機構類別上包括對沖基金、量化自營等買方量化機構，以及金工研究、衍生品定價等賣方量化機構。量化投資屬于交叉復合型學科，需要深厚扎實的數理、統計、計算機、金融等知識，此外，更需要勤奮、務實、自我突破的態度。

針對想要進入量化行業發展的讀者，鄭豪建議，可進一步夯實自己基礎數理知識或計算機能力，不斷提高溝通能力，通過參與各類校內招聘會、校內活動，參加線上的策略大賽，更多的實習等方式更多了解量化行業、獲得相關工作機會，最為重要的是要深耕專業基礎、提升數學能力、提升創造性思維、不怕試錯不斷自我提升，提高在量化行業長期發展的知識和能力。

活動最后，鄭豪與參與活動的聽眾就大家提出的具體問題進行了充分的互動交流。未來，《清華金融評論》金融微課堂將繼續推出量化主題相關活動，邀請相關領域的專家學者對熱點進行解讀，幫助讀者更多了解量化、解惑量化。

金融講習所是由《清華金融評論》專門為讀者打造的正統金融講習所，量化投資講習所二期全新上線，3大模塊，3種模式，8天互動，旨在為學員們更加多維化地展示量化投資商業運營模式及市場投資實踐，促進行業內更多交流，助力學員把握行業未來發展。請與我們一同把握時代機遇，加入科技與金融之旅，一站式玩轉“量化投資”！

責編丨王晗 白雪

校對丨蘭銀帆

初審丨徐蘭英

終審丨張偉