【pg電子·(中國)娛樂官方網站】"PCB龍頭"鵬鼎控股39.7億元定增終止，新規下多家上市公司再融資折戟

本報（chinatimes.net.cn）記者王敬 張智 深圳報道

再融資節奏收緊下，又一家上市公司定增終止。股億規下公司

9月26日，元定pg電子·(中國)娛樂官方網站PCB龍頭鵬鼎控股（002938.SZ）發布公告表示，增終止新再融資折公司董事會、上市監事會同意公司終止向特定對象發行A股股票事項，鼎控多并向深圳證券交易所申請撤回相關申請文件。股億規下公司

為何要在此時宣布停止定增計劃？鵬鼎控股在公告中稱，元定由于市場環境的增終止新再融資折變化，在綜合考慮資本市場狀況以及公司整體發展規劃等因素，上市經與相關各方充分溝通、鼎控多審慎分析后，股億規下公司公司決定向深交所申請撤回定增發行申請文件。元定

根據公告，增終止新再融資折相關項目公司將根據市場狀況及公司整體發展規劃，上市以自有或自籌資金投入。

對此，《華夏時報》記者在9月27日致電鵬鼎控股投資者關系部門詢問，pg電子·(中國)娛樂官方網站相關工作人員回應表示，定增終止和項目本身沒有關系，這一次定增的項目是公司視情況自行定增資金的，不排除以后重新申報項目，未來可能會根據市場情況再做具體調整。

河南澤槿律師事務所主任付建在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為。一般來說，定增是為了籌集資金，以滿足公司的經營與發展，但同時由于可能的股權比例稀釋問題也會導致股價下跌。如果按照鵬鼎控股說法，是通過自有或自籌資金投入，則對自身的現金流也是相當大的壓力，難免對其他業務產生一定影響?！?/p>

值得一提的是，隨著近期再融資市場階段性“收緊”，A股終止定增的公司數量不斷增多，還有部分公司選擇縮減融資規模。

將以自有或自籌資金投入，賬上貨幣資金86.49億元

鵬鼎控股從事各類印制電路板的設計、研發、制造與銷售業務，主要產品通訊用板、消費電子及計算機用板以及其他用板等，并廣泛應用于手機、網絡設備、平板電腦、可穿戴設備、筆記本電腦、服務器/儲存器及汽車電子等下游產品。作為PCB（印刷電路板）行業龍頭公司，鵬鼎控股多年來主要依賴于第一大客戶蘋果的訂單，2018年至2021年來自該客戶的營收占比均超過50%。

但在上半年，鵬鼎控股業績出現變臉。根據公司2023年半年報，實現營業收入115.35億元，同比下降18.71%；歸母凈利潤8.12億元，同比下降43.08%；經營活動產生的現金流量凈額44.63億元，同比下降15.83%。

財經評論員張雪峰向本報記者表示，鵬鼎控股業績下滑可能與市場環境以及行業競爭等因素有關。上半年公司實現營業收入減少18.71%，這可能是市場需求減少或競爭加劇導致的。

付建認為，鵬鼎控股的業績表現相比前些年并不亮眼，二級市場股民對公司業績發展的敏感度較高，業績方面的表現可能直接影響到二級市場的投資方向。

根據鵬鼎控股此前發布的定增募集說明書，公司此前擬向不超過35名特定對象發行不超過1.5億股股票，擬募集不超過39.67億元。具體來看，其中22億元擬投向“年產526.75萬平方英尺高階HDI及SLP印刷電路板擴產項目”、8億元擬投入“年產338萬平方英尺汽車板及服務器板項目”、5億元擬投向“數字化轉型升級”、4.67億元擬投入“補充流動資金”項目。

值得注意的是，在鵬鼎控股再融資項目的審核過程中，深交所曾兩次下發問詢函，就公司“募投項目是否新增同業競爭”“募投項目的合理性、必要性”提出問詢。

付建表示，鵬鼎控股在公司發展上升期擴展多項業務項目，A股市場定向增資能夠為其籌集到足額資金、獲得項目發展現金流，對業務發展和公司整體經營具有積極推動作用。

據悉，鵬鼎控股在公司半年度業績說明會上也曾表示，此次定增能進一步擴大公司產能，鞏固公司行業龍頭地位；能讓公司抓住更多的市場機遇，擴大重點行業產品布局，加強公司盈利能力等。

盡管鵬鼎控股在公告中表示，上述撤回申請是經公司、中介機構等相關各方充分溝通、審慎分析，并結合資本市場狀況以及公司整體發展規劃等因素作出的決策，不會對公司日常經營造成重大不利影響。

但付建分析指出：“終止定向增資意味著公司項目擴充發展的資金要自行籌備，這可能會對公司的資金周轉帶來問題，相對應地，定向增資的終止也意味著公司在資本市場的融資風險降低?！备鶕肽陥?，截至6月底，鵬鼎控股賬上貨幣資金為86.49億元。

多家上市公司再融資項目折戟

9月27日，千億光伏巨頭通威股份（600438.SH）發布公告，宣布終止擬募資160億元的定增計劃，光伏市場今年“最貴”定增案就此告吹。

不止鵬鼎控股和通威股份，近一個月以來，A股終止定增的公司數量不斷增多，再融資市場略顯寒意。

今年以來，多數宣布終止定增、撤回申請文件的上市公司，都是在再融資新規落地后，此外還有部分公司選擇縮減融資規模。

據《華夏時報》記者梳理，自8月27日以來，滬深交易所均沒有新受理的再融資項目，最新受理時間都停留在8月25日；北交所僅在9月4日新增受理了一單3.1億元再融資申請。

對于定增終止的原因，大多數公司透露稱綜合考慮資本市場或外部宏觀環境，并結合公司實際項目進展等原因。部分公司表示，將根據市場情況適時重新申報。

張雪峰指出：“近期多家上市公司宣布終止定增、撤回申請文件主要是基于對外部宏觀環境或資本市場環境的綜合考慮，同時結合公司自身的發展規劃等因素。在當前市場環境下，股市波動較大，投資者風險意識增強，上市公司可能會考慮對項目融資計劃進行調整或暫緩，以規避風險和保護公司利益?！?/p>

8月27日，中國證監會宣布多項優化再融資監管安排，包括管控大額再融資，限制存在破發、破凈和虧損等情形的上市公司再融資，引導上市公司合理確定再融資規模，嚴格執行融資間隔期要求等。

再融資新規之下，市場出現哪些變化和趨勢？

付建分析表示，繼證監會發布優化再融資監管安排、表態再融資節奏收緊后，監管部門公司再融資的要求會更加嚴格、審查會更加嚴謹，公司終止定增、撤回申請文件可能是出于謹慎的考慮、以免項目進行到后期卡在審查關、事倍功半。

“證監會宣布優化再融資監管安排的原因主要是為了防范市場風險，加強對再融資活動的監管，保護投資者利益。政策修訂的目的是提高再融資活動的規范性、透明度和穩定性，防止再融資市場出現亂象。政策的調整將對上市公司的再融資行為產生影響，可能限制了公司的再融資規模和頻率，加強了對再融資項目的審查和監管?！睆堁┓宸Q。

“資本市場逐漸發展到上市公司動輒吸取股市紅利、以股市利益作為收益重心，監管部門有必要對融資加強監管、收緊融資節奏。政策的調整會一定程度上影響上市公司再融資計劃、倒逼上市公司調整經營戰略、重視企業主要業務發展?！备督ㄖ赋?。

責任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳