【pg電子·(中國)娛樂官方網站】量化基金冰與火：幻方規?？s水，公募女神手握300億

最近，國內外的基金量化圈都格外引人注目。

國內有百億量化私募大佬被老婆指控桃色事件，冰火pg電子·(中國)娛樂官方網站致使大佬本人被停職；國外有基金經理未經授權更改交易模型，幻方導致基金經理自己所投資的規模公募基金賺了4.5億美金，而客戶投資的縮水手握產品卻虧了1.7億美金。

備受關注的女神背后，是量化在當前環境下，量化基金的基金賺錢效應。數據顯示，冰火今年前三季度，幻方有業績更新的規模公募537家量化私募平均收益為3.36%，其中，縮水手握取得正收益的女神占比超過7成。

在此背景下，量化無論公募還是pg電子·(中國)娛樂官方網站私募，都對準量化發力。不過也有例外發生，近期幻方量化就被傳基金規模已回落至400多億。

量化巨頭規模意外下降

最近，量化圈大佬級別的人物徐進，卷入了一場桃色風波，連帶著他旗下的兩家量化機構——幻方量化、九章資產也被送上了風口浪尖。

特別是幻方量化，這家號稱量化界“四大天王”之一的私募，管理規模一度飆升至千億，如今被傳“已經暫停渠道募資”“管理規模降至400多億”。在中國證券報針對此事的采訪中，該公司市場人士回應稱：“幻方量化當前的基金管理規模是400多億元，這個規模目前來看是策略比較合適的規模?！?/p>

幻方的規模下降顯得有些異類。據量化投資與機器學習統計，今年前三季度，多家量化機構規模增幅明顯。其中，百億量化私募公司數由二季度末的30家升至33家；規模超過200億元的量化私募數量也增至13家。

「市界」也就規模下降的原因等問題致電幻方量化，該公司接線人員稱：公司沒有品牌部，不方便回應。

幻方量化在管規?；芈?，或許與業績起落有關。一位持有幻方量化產品的投資人對「市界」表示，他買入的基金收益“不咋地，不過今年總算回正了，沒虧錢”。

私募排排網數據顯示，4月底至10月底的半年時間里，幻方量化的整體收益率為-3.80%。

產品層面，在幻方量化有業績披露的100只產品中，今年以來至10月底，有1只產品收益率突破兩位數、83只錄得正收益，另有16只收益為負。

值得注意的是，上述收益率突破兩位數的產品是一只主觀多頭產品，該基金成立于2022年7月，至今時間剛剛一年多。而這只產品雖然整體收益不錯，但在今年三季度，其收益也經歷了回撤。

公募量化擴容

量化行業穩步發展，也讓公募量化持續擴容，多位知名公募量化基金經理的在管規模也顯著增加。

Wind數據顯示，截至三季度末，公募量化的整體規模為2890.96億元，比二季度末的2724.84億增長166.12億元。

具體到產品層面，國金量化多因子、國金量化精選、華夏智勝先鋒股票（LOF）、國泰君安量化選股混合等產品，在三季度的規模增長超過10億元。其中，國金量化多因子規模增長最多，在10月31日的規模為121.99億元，與6月底的62.29億元相比，增長了近60億元。

該產品的基金經理馬芳，也憑借著國金量化多因子等量化產品的“吸金力”，在管規模逆勢大增155.88億元，在三季度末達到了299.58億元，距離300億僅一步之遙。而在2022年底，馬芳的在管規模僅34億元，目前已經漲了7.79倍！只要基金出圈，基民們就會一擁而上的買入，規模也隨之水漲船高，這也是目前公募基金行業的一大問題。

除了國金量化多因子，馬芳在管的國金量化多策略、國金量化精選的規模，也分別增長超過30億元。今年以來至10月底，國金量化多因子、國金量化精選的業績表現不俗，收益漲幅分別為11.22%、10.82%，在各自可比的同類產品中，收益表現也位居前2%以內。

不過，最近幾個月的收益有所下降。其中，國金量化多因子在8-10月的最近3個月中的收益為-4.04%，國金量化精選的收益也轉為-4.02%。這也引發了不少基民們對：“規模增長后，投資難度增大、業績難以持久”的擔心。

對此，與馬芳共同管理國金量化多因子等產品的基金經理姚加紅表示：“近1年多的時間里，超額形態并未發生明顯變化，說明規模增長的影響已經平穩過渡?！?/p>

不過，國金量化多因子，國金量化精選，國金量化多策略等規模增長較大的產品，已經開啟全渠道限購?！斑@也是為了在較為穩定的數值范圍內，讓我們團隊去更好地觀測超額的表現?！币蛹t稱。

此外，萬家基金基金經理喬亮、華夏基金基金經理孫蒙的在管規模，也分別突破200億元、160億元的大關。不過，與馬芳和姚加紅一樣，喬亮和孫蒙的產品，也在最近6個月的收益表現不佳。

例如孫蒙在管的華夏智勝先鋒股票，在今年近6個月時間里，收益為-3.16%，而最近3個月的收益則進一步下滑至-6.48%。也就是說，如果有基民是在最近幾個月跟風“入股”，即使買入的是整體收益較好的量化基金，目前也會是虧損狀態。

作者 | 路春鋒

編輯 | 韓忠強

運營 | 劉 珊