【pg電子·(中國)娛樂官方網站】理財業績滑坡，多只產品募集失敗，機構對“封閉式”無感？

財聯社11月2日（編輯 楊斌）10月以來，封閉式又出現了理財產品募集失敗的理財情況，華夏理財旗下的業績pg電子·(中國)娛樂官方網站固收類封閉式理財產品因募集金額未達到產品說明書約定的發行規模下限而宣告不成立。對此，滑坡專業人士認為，多只對無在當前市場環境下，產品部分機構投資者缺乏購買封閉式理財產品的募集興趣，導致理財產品募集規模不及預期。失敗10月，機構無論是封閉式開放式還是封閉式，存續固收類理財的理財pg電子·(中國)娛樂官方網站區間年化收益率普遍下滑，或使得投資者購買意愿不高。業績

多只理財產品募集失敗，滑坡機構或對封閉式無感

10月19日，多只對無華夏理財發布公告稱，產品因未達到產品說明書約定的發行規模下限，該公司發行的悅安封閉式理財產品44號理財產品（簡稱“悅安44號”）宣布不成立。悅安44號是華夏理財發行的一只低風險固收類封閉式理財產品，封閉期限為139天，業績比較基準為2.65%——2.85%，于10月12日——18日進行募集，原定于10月19日成立，發行規模下限為5000萬元。

此前，華夏理財已宣布旗下“躍睿封閉式私募理財產品1號”、“固收增強臻享封閉私募理財產品37號”兩只理財產品不成立，不成立均因為“募集總金額未達到產品說明書約定的發行規模下限”。

不只是華夏理財，“招銀理財招睿焦點聯動中證1000自動觸發(公司)2號固收類理財計劃”、“中郵理財郵銀財智·鴻業遠圖封閉式2023年第35期（盛鼎版）人民幣理財產品”今年先后因最終募集規模未達到發行規模下限或市場情況變化而宣布產品不成立。

對于因“未達到發行規模下限”而不能成立的理財產品，專業人士總結，多為封閉式運作、面向機構投資者發行。影響理財產品成立與否的主要因素是預期收益率以及投資者對于未來金融資本市場的信心；部分機構投資者缺乏購買封閉式理財產品的興趣，同時個別機構自身流動性存在一定的局限性，導致理財產品募集規模不及預期，進而宣告產品不成立。

普益標準認為，資管新規等一系列政策落地后，銀行理財產品逐漸向基金管理公司的市場化運作靠攏，既有發行很成功的爆款產品，也有類似公募基金的募集失敗的情況。未來，隨著投資者教育的持續開展，投資者的投資水平逐步提升，理財產品類型的進一步豐富，市場競爭將更加激烈，投資者將更為理性，理財產品募集情況將出現兩極分化，“強者恒強”的情況將愈發可見。此外，理財產品募集失敗將成為常態。

月末理財規模微降，開放與封閉式固收理財收益率均下滑

經過季初的反彈后，理財規模在10月末微降。根據廣發固收首席劉郁的數據，截至10月27日，銀行理財存量規模較上周減少540億元至27.28萬億元。其中，理財子規模環比減少312億元至23.20萬億元。從歷史變動看，理財跨季后首周規模習慣性快速回升，其后動能邊際減弱，且該月最后一周理財規模往往小幅下降。

分運作模式看，兩類靈活短期限產品規模均擴張，其中最小持有期型產品規?；厣?005億元至4.2萬億元，每日開放型產品規模小幅擴張49億元至10.8萬億元。封閉式產品規模較上周增長138億元至5.1萬億元。

圖：銀行理財存續產品規模微降

（資料來源：廣發固收，財聯社整理）

自去年四季度理財贖回潮以來，銀行理財公司普遍增大了封閉式產品的發行力度。根據普益標準監測數據顯示，上周全市場共新發了623款理財產品，其中105款為開放式產品，518款為封閉式產品。不過，在售的理財產品仍以開放式為主流，目前全市場共有5112款理財產品在售，其中4060款為開放式產品，其平均業績比較基準為3.34%，環比下跌0.02個百分點；1052款為封閉式產品，其平均業績比較基準為3.41%，環比下跌0.01個百分點。

另外，10月以來，存續固收類理財的各區間年化收益率普遍下滑。開放式固收類理財產品（不含現金管理類產品）的近1個月年化收益率的平均水平為1.26%，環比下跌0.66個百分點；存續封閉式固收類理財產品的近1個月年化收益率的平均水平為2.03%，環比下跌0.67個百分點。

圖：全市場存續封閉式固收類理財產品各類區間年化收益率走勢（單位：%）

（資料來源：普益標準，財聯社整理）

另有理財專業人士表示，今年權益類資產業績不理想，部分封閉式固收類產品業績比較基準偏低，導致投資者購買意愿不高。