【pg電子·(中國)娛樂官方網站】王宗合離職后，鵬華創新未來重倉AI板塊，三季度收益下跌24%

　　中新經緯10月25日電 (薛宇飛 實習生 李澤璇)今年4月，王宗未重知名基金經理王宗合從鵬華基金離職，合離他之前管理的職后pg電子·(中國)娛樂官方網站公募基金相繼交由其他基金經理負責。觀察這些產品二、鵬華三季報可以發現，創新倉新任基金經理對這些產品進行了不同程度的塊季調倉，有的度收跌甚至是大幅變動。

　　其中，益下鵬華創新未來在由基金經理閆思倩接管后，王宗未重大幅度調倉至火熱的合離人工智能板塊，產品收益率在短暫好轉后，職后三季度就出現大幅回撤，鵬華凈值增長率為-24.04%。創新倉從閆思倩的塊季工作經歷看，她此前并未過多涉足過人工智能板塊，度收跌更多是在新能源領域選股。

　　重倉人工智能 三季度收益大幅回撤

　　鵬華創新未來18個月封閉混合成立于2020年9月30日，成立時的基金經理就是王宗合。

　　該基金的封閉運作期于2022年3月29日屆滿，并從第二天起轉為開放式基金，基金簡稱為“鵬華創新未來”。

　　鵬華創新未來以“精選創新未來主題相關證券進行投資”。從轉為開放式基金的2022年二季度算起，到王宗合卸任時的2023年3月25日，該基金主要投資于銀行、白酒、醫藥及新能源等行業，前十大重倉股的調倉幅度不大。從2020年9月30日至卸任，pg電子·(中國)娛樂官方網站王宗合任內回報率-44.73%，其中，成為開放式基金的一年時間里，任內回報率約-15%。

　　王宗合卸任后，基金經理閆思倩開始擔任鵬華創新未來基金經理。從今年二季度開始，該產品不斷加倉當時火熱的AI概念股，到當季度末，前十大重倉股分別為天孚通信、中際旭創、新易盛、三七互娛、金山辦公、科大訊飛、工業富聯、游族網絡、源杰科技、杰普特，均與通信、人工智能等概念相關。對比可知，一季度末的前十大重倉股無一保留。

　　閆思倩此次調倉，短暫扭轉了鵬華創新未來收益不佳的狀況，二季度收益率為3.41%。她在二季報中表示，看好三條主線，一是數字中國的科技主線，二是高端制造業與能源轉型的新能源碳中和板塊，三是低估值受益于傳統經濟觸底修復的中特估龍頭。她說：“我們預計未來1—2年會有更多應用出現，中長期會為算例及應用領域帶來快速成長的機會?！?/p>

　　然而，火熱的AI主題在今年二季度末時就已有所熄火，之后相關個股股價明顯回撤。三季度末，鵬華創新未來依然重倉的是AI板塊，前十大重倉股分別為工業富聯、金山辦公、天孚通信、科大訊飛、中際旭創、新易盛、寒武紀-U、杰普特、精鍛科技、柯力傳感。與二季度末相比，十大重倉股保留了七只。

　　從個股變化看，相較于二季度末，三季度該基金減持金山辦公、天孚通信、科大訊飛、中際旭創、新易盛的股票，分別下降17.71%、47.34%、3.85%、44.39%、34.76%；加倉寒武紀-U、杰普特、柯力傳感、工業富聯的股票，分別增加132.86%、48.26%、39.04%、4.31%。但不管是加倉還是減持，上述個股三季度的股價均為下跌，跌幅在10%至30%之間。

　　因此，該基金三季度的收益率變臉，凈值增長率為-24.04%，明顯低于業績比較基準收益率的-3.45%。從申贖份額看，鵬華創新未來追逐AI概念后，受到一部分投資者青睞，三季度凈申購約2.46億份，但受累于收益率回撤，當季度的規模下降5億元，降至20.46億元。

　　三季報中，閆思倩的投資觀點出現變化，她說：“更看好高端制造業與科技創新的機會，包括AI人工智能、新能源的新技術(鈣鈦礦等)、智能駕駛、機器人、高端制程突破、國產替代產業鏈、數據要素、衛星互聯網等?！?/p>

　　新能源基金經理轉投AI 此前鮮有涉獵

　　閆思倩曾任華創證券分析師、中銀國際證券業務經理、工銀瑞信基金研究部基金經理。在工銀瑞信基金工作期間，她單獨或與他人共同擔任了工銀新能源汽車、工銀生態環境兩只產品基金經理職務長達數年，任內回報率分別為312.07%、196.30%。

　　翻看閆思倩任職期間的季報，工銀新能源汽車一直重倉的是新能源板塊個股，工銀生態環境前幾年重倉的是銀行、保險、地產等板塊個股，近兩年也以投資新能源板塊為主。

　　2022年1月，她加盟鵬華基金，現擔任權益投資三部總經理、投資總監、基金經理。2022年5月，閆思倩擔任鵬華滬深港新興成長基金經理職務，2022年7月和2023年5月，鵬華新能源汽車、鵬華碳中和主題先后成立，閆思倩成為兩只產品的首任基金經理。從上述三只產品持倉看，鵬華滬深港新興成長、鵬華新能源汽車均重倉于新能源板塊及汽車相關產業鏈，鵬華碳中和主題投資的是新能源和精密機械制造相關行業。

　　從閆思倩在工銀瑞信基金和鵬華基金的工作經歷看，她過往與當前的投資重點均是新能源領域，而不是人工智能板塊。她接手鵬華創新未來后，卻選擇大幅度調倉AI板塊，重倉股名單中有多只個股是當時基金扎堆購入的股票，這一投資選擇是否合理呢？

　　就鵬華創新未來近期的調倉考量、基金經理是否超出其研究范圍進行投資等問題，中新經緯于24日致函鵬華基金公司郵箱，但截至發稿，未獲有效回復。

　　其實，面對新能源板塊持續調整、基金收益回撤明顯，不少以管理新能源主題基金見長的基金經理或長期重倉該板塊的公募基金，都將倉位換至人工智能板塊。但隨著人工智能板塊降溫，產品收益慘淡。

　　在2022全年，中金基金旗下的中金科創主題重倉的便是新能源板塊個股，到2023年一季度末時，該基金十大重倉股全部“換血”，出現了中科曙光、金山辦公、科大訊飛等熱門AI個股。一季報稱，“重點布局人工智能、傳媒、數字經濟及基礎設施、半導體設計等”。在今年二、三季度，重倉股雖有更換，但仍以人工智能個股居多。

　　重倉新能源主題的2022年，中金科創主題全年收益率為-26.53%，調倉到AI板塊后，2023年一、二季度的收益率立刻轉正，上半年累計收益率為19.30%。好景不長，該產品三季度的收益率迅速降至-21.96%。

　　鵬華養老產業調倉頻繁 收益轉負

　　新任基金經理接任后，王宗合此前管理的多只產品均已出現不同程度調倉。

　　今年以來，鵬華養老產業調倉頻繁，重倉股經歷了兩次“換血”。一季度末時，鵬華養老產業持倉集中在酒業領域和醫藥，前五大重倉股中，貴州茅臺、古井貢酒、山西汾酒、青島啤酒占據四席。到二季度末，即王宗合卸任后，鵬華養老產業的十大重倉股全部換新，前十大重倉股分別為：宇通客車、維宏股份、新致軟件、世紀華通、中國石化、中國石油、九聯科技、華海清科、TCL中環、有方科技。

　　截至三季度末，該基金的重倉股轉向醫藥領域，前十大重倉股調整為：恒瑞醫藥、邁瑞醫療、新諾威、振東制藥、人福制藥、中國人壽、康恩貝、康緣藥業、盤龍藥業、中國平安。鵬華養老產業現任基金經理郎超在三季報中稱，是因為“看好醫藥行業觸底反彈的投資機會”。

　　2022年四季度和2023年一季度，鵬華養老產業的收益率分別為2.24%、4.74%。郎超調倉后，二、三季度的凈值增長率轉負，分別為-11.42%、-8.50%，低于同期業績比較基準的-3.77%、-3.02%，規模由7.88億元縮小至6.12億元。

　　自今年3月11日王宗合離任后，鵬華消費優選在二季度進行了大幅調倉，僅有古井貢酒在二季度末仍位列十大重倉股名單，持有數量由16.85萬股減至10.24萬股。三季度，鵬華消費優選的重倉股又有半數調換，匯頂科技、安克創新、甘李藥業、水羊股份、普瑞眼科躋身十大重倉股，當季度凈值增長率為-1.95%。

　　鵬華匠心精選、鵬華優質回報兩年調倉幅度相對較小。王宗合卸任后，鵬華匠心精選混合由郎超和陳璇淼接任基金經理職務，三季度末的規模為95.35億元，凈值增長率為1.31%。持倉方面，該基金前十大重倉股僅有兩只個股發生變化，邁瑞醫療和小米集團-W取代騰訊控股和山西汾酒成為新的第六、第八重倉股；減持華潤啤酒147.60萬股，降至866.40萬股；減持寧波銀行321.84萬股，降至1449.33萬股。(更多報道線索，請聯系本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)

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責任編輯：魏薇 羅琨