【pg娛樂電子游戲官網】大宗交易如何影響個股股價？

"大宗交易"一詞，大宗在每日盤后的交易行情播報中經常會出現。僅從字面看，何影pg娛樂電子游戲官網一般很多人會認為大宗交易其實就是股股成交量很大的交易，可以大筆買入也可以大筆賣出。大宗

但在實際應用中，交易大宗交易往往是何影私募機構和上市公司最活躍的交易之一，對公司股價也存在一定影響。股股

什么是大宗大宗交易？

首先，來了解一下大宗交易的交易定義。

大宗交易(Block Trading)，何影又稱大宗買賣，股股pg娛樂電子游戲官網是大宗單筆證券申報數量或交易金額達到相關規定，買賣雙方經過協議達成一致并經過交易所大宗交易系統成交的交易證券交易。無論是何影個人還是機構投資者，滿足要求都可以通過大宗交易來買賣。

至于大宗交易的門檻，不同交易所的規定也略有不同。

上交所：

1、A股單筆買賣申報數量應當不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣；

2、B股單筆買賣申報數量應當不低于30萬股，或者交易金額不低于20萬元美元；

3、基金大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于200萬份，或者交易金額不低于200萬元；

4、債券及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于1000手，或者交易金額不低于100萬元。

深交所：

1、A股單筆交易數量不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣；

2、B股單筆交易數量不低于3萬股，或者交易金額不低于20萬元港幣；

3、基金單筆交易數量不低于200萬份，或者交易金額不低于200萬元人民幣；

4、債券單筆交易數量不低于5千張，或者交易金額不低于50萬元人民幣。

盡管大宗交易方式涵蓋的交易品種包括A股、B股、基金、債券甚至債券回購等多種類型，但目前國內證券市場的大宗交易類型仍以A股為主。

根據成交價不同，大宗交易可分為平價成交、溢價成交、折價成交三類。

平價成交：意味著雙方對市場價格的認可和接受。這種交易方式通常不涉及任何折扣或溢價，而是以公平的價格進行交易，通常是由機構投資者或大型對沖基金等大型交易商進行的，對市場的影響相對較小。

溢價成交：一方面可能是主力確實看好后期的股價走勢，傳統建倉手段太慢且不好控制股價，所以通過大宗交易溢價成交；另一方面也可能是溢價作假，吸引散戶跟風，做出漂亮的K線走勢，高溢價部分可以私下返還買入方。

折價成交：主要是為了快速變現，如果通過二級市場拋售，會產生打壓股價的現象，而且時間成本和資金成本都太大。所以通過大宗交易折價出售可以快速達到融資變現的目的。

對股價影響幾何？

值得一提的是，為了避免對盤中價格波動的影響，大宗交易成交價不計入當日行情，也不會納入指數計算，所以我們在盤中看不到大宗交易的成交數量、成交價格的，但是成交量在收盤后會計入當日該證券成交總量。

通過大宗交易進行買賣也具備兩點優勢：

一是可以避免股價大幅波動，較大規模的股份交易如果直接在二級市場上進行，容易會對盤中股價造成沖擊，導致大漲大跌；二是大宗交易可以快速完成大規模的成交。

此外，以史為鑒，個股發生大宗交易時，股價也會隨著變化。

光大證券研報認為，通過事件研究方法，對大宗交易折溢價率、買賣雙方席位、股票大宗交易時價格分位、大宗交易成交金額比率、股票6日成交金額波動率這5個指標進行探討。經統計，發現這些指標均對大宗交易后股價走勢起到不同程度的正向影響。

從時序上對上述指標進行回溯測試，以上5個指標中"大宗交易成交金額比率"和"股票6日成交金額波動率"兩指標能夠獲取較為可觀的超額收益，其余指標對提升超額收益作用有限。

經過測算，"大宗交易成交金額比率"越高、"6日成交金額波動率"越低的股票，其后續表現更佳。因此，根據"高成交、低波動"原則，通過月頻調倉方式構造大宗交易組合。從2010.02.01至2023.07.31，該組合獲取較為可觀的超額收益——組合總收益率938.30%，年化收益率19.54%，相對中證全指年化超額收益率16.41%。