【pg電子·(中國)娛樂官方網站】已上市REITs總額破900億元 近五成來自收費公路項目

21世紀經濟報導見習記者 張欣 北京報導。已上元近

9月14日，市R收費21世紀經濟報導記者查詢wind發現，總額pg電子·(中國)娛樂官方網站現在已上市的破億REITs發行規劃約為925億元，其間47%來自于收費公路項目。成自

惠譽評級在9月13日發布的公路陳述剖析以為，收費公路REITs占比較高是項目因為長時間特許運營協議下安穩且不斷添加的交通流量帶來可預見的現金流，使這些基金備受投資者喜愛。已上元近一位REITs職業人士告知21世紀經濟報導記者，市R收費高速公路財物在REITs發行商場中占有主力，總額得益于其國有財物特色、破億較為安穩的成自運營性現金流、可證券化存量財物數量豐厚等特色。公路

8月31日，項目華鑫證券發布陳述解說稱，已上元近pg電子·(中國)娛樂官方網站收費公路職業的公司，大都大股東為省級交投或許央企集團，上市公司財物均為省內或許全國最優質的高速公路財物。收費公路職業具有周期弱、進入壁壘高的特色，因而成績安穩、現金流充分、防御性強。

以華夏越秀高速REIT為例，本年上半年，獲益于宏觀經濟康復和交通出行需求的繼續高漲，華夏越秀高速REI底層財物——漢孝高速的通行費收入比較2021年添加近10%，比較2019年添加40%，創2006年通車以來半年度通行費收入前史新高。華夏越秀高速REIT基金層面的兼并收入到達1.23億元，同比添加15.8%，環比添加21.1%；息稅及折舊攤銷前凈利潤（EBITDA）為9532萬元，同比添加18.8%，環比添加27.4%；稅后通行費收入約1.19億元，同比添加16.2%，環比添加23.2%。

值得注意的是，惠譽評級表明，收費公路REITs潛在開展商場巨大。截2021年底運營性公路的累計投資額已到達7.25萬億元，而現在已上市的收費公路REITs發行規劃僅為437億元。

惠譽評級稱，我國現有REITs中的收費公路均勻運營前史約為13年，均勻剩下收費期限為14年。這些收費公路首要坐落較興旺的區域，包含長江經濟帶和粵港澳大灣區，且交通流量中的很大一部分為乘用車，這為其運營耐性供給支撐。

惠譽評級全球基礎設施建造及項目融資高檔剖析師何渝昊告知21世紀經濟報導記者，關于收費公路運營商而言，經過REITs 添加股本IPO的本錢效益更高，即IPO增發規劃一般占總股本的25%，但REITs的募資額至少可到達底層財物價值的49%（因原始權益人需求至少持有20%基金比例，部分運營商會持有51%）。

“發行公路REITs還有助于運營商去杠桿?！被葑u評級全球基礎設施建造及項目融資董事黃貞稱，高速公路初期資金量需求較大，除了股東本錢投入外，還有很大一部分建造本錢需求依賴于假貸，經過發行REITs，運營商出售了部分股本回收資金來完成降杠桿。