【pg電子·(中國)娛樂官方網站】德邦證券：成都優化限購調整限價，穩定市場預期

樂居財經 李禮10月6日，德邦調整德邦證券發布2023年9月成都樓市新政解讀。證券

　投資要點：

　　事件：

　　9月26日，成都pg電子·(中國)娛樂官方網站成都出臺《關于進一步優化政策措施促進房地產市場平穩健康發展的優化預期通知》，涉及加大住房保障力度、限購限優化土地供應方式、穩定調整住房限購措施、市場調整住房限價措施等方面。德邦調整

　　調整限購區域，證券限購區域內144平米以上住宅不限購，成都pg電子·(中國)娛樂官方網站滿足改善性居民需求。優化預期限購區域調整為5+2核心區域，限購限即天府新區直管區、穩定高新南區、市場青羊區、德邦調整錦江區、武侯區、金牛區、成華區，其他區域不執行限購。面對房地產市場供求關系的深刻變化，改善性品質化住宅占比提升，成都限購區域內購買144平方米以上（不含144平方米）的住房，不再審核購房資格，有助于滿足改善性客戶需求，同時加快144平方米以上大戶型去化。同時，限購區域內購買144平米以下住宅的非成都戶籍家庭，需提供在限購區域內連續6個月社保并不高于限購區內的擁有住房套數上限，政策松綁使非成都戶籍家庭更容易滿足購房的社保要求，會吸引更多的本地與外地購房者，有望刺激限購區域內的小面積住宅銷售。

　　增值稅免征年限調整為2年，取消二手房指導價，有助于推動二手房市場改善。針對市場上“賣一買一”的購房群體，降低二手房交易成本，縮短二手房成交周期，有助于這部分客戶進入新房市場，推動新房市場銷售改善。同時，取消指導價有助于二手房價格更加市場化，向市場傳遞了活躍二手房市場的積極信號，穩定市場預期，刺激二手房市場活躍度。

　　優化土地供應，新出讓土地所建商品住房由企業自主定價。新出讓土地不再設置配建要求，同時產業功能區（園區）內的計容商業建筑面積持有比例不低于40%，有助于降低企業成本，減少部分區域的商業供應，使得開發商在成本端有更多的空間，新出讓土地所建商品住房由企業自主定價，且裝修價格也由企業自主確定，銷售端開發商會獲得一定的靈活度，綜合來看，后期開發商的利潤空間將獲得一定改善，有助于提升成都土拍市場的成交活躍度。

　　投資建議：

　　近期，多個城市優化樓市調控政策，廣州成為調整限購政策的首個一線城市，南京、武漢、青島、濟南等城市均出臺相關政策穩定樓市。成都此次新政調整限購區域，取消限價，調整二手房增值稅免征年限，一方面有助于刺激剛改需求，推進新房銷售去化，另一方面取消限價，有助于優化開發商利潤空間，活躍成都土拍市場。建議關注：布局核心城市群且土儲質量優質，經營邊際安全，以及受益于超大特大城市城中村改造的開發商，如濱江集團（002244.SZ）、建發股份（600153.SH）、越秀地產（0123.HK）、招商蛇口（001979.SZ）、城建發展（600266.SH）、天健集團（000090.SZ）等。

　　風險提示：房地產政策調控效果不及預期；商品房銷售復蘇不及預期；房地產竣工項目數量不及預期。

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