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文 | 楊萬里

他，終止是時隔食品一個連續創業者，從開餐館，個月到賣服裝，百億到開百貨批發店，宣布再到進軍鹵味行業，終止于2017年帶領公司上市圓夢。時隔食品

他叫戴文軍，個月是百億A股市值百億的絕味食品的創始人。

戴文軍原本有更大的宣布夢想--帶領絕味食品去港股上市，以打開國際市場。終止然而，時隔食品籌劃了一段時間后，個月卻“改主意”了：近日，百億絕味食品宣布終止港股上市。宣布

消息發酵后，外界紛紛熱議。絕味食品比較重視海外市場，在中國消費企業“出?！贝筅厔菹?，誰也不想錯過這塊更大的“蛋糕”。

時隔22個月，終止赴港上市

絕味食品專注于休閑鹵制食品的開發、生產和銷售。截至2024年上半年，來自鹵制食品銷售的業務貢獻了84.09%的收入。

作為二級市場的明星公司，絕味食品的一舉一動受到市場關注。

2023年3月6日，絕味食品公告稱，為加快公司的國際化戰略，增強境外融資能力，進一步提高資本實力和綜合競爭力，擬在境外發行股份（H股）并在香港聯交所上市。

2024年12月23日，絕味食品公告稱，決定終止籌劃發行H股股票并在香港聯交所上市的相關事項，理由是“公司發展戰略和經營狀況的調整”。

從絕味食品宣布赴港上市到終止，前后時間相隔不到22個月。

絕味食品的融資和資金情況如何？

自上市以來，絕味食品已多次進行融資。據不完全統計，2017年，絕味食品通過首發募資8.04億元；2019年，絕味食品通過發行可轉債募資10億元；2022年，絕味食品通過定增募資11.80億元。

截至2024年三季度末，絕味食品的現金及現金等價物余額為9.918億元。

絕味食品償債壓力較小。截至2024年三季度末，絕味食品的資產負債率為25.01%，低于所屬行業平均資產負債率。同期，該公司流動比率為1.293，短期償債能力較好。

在鹵味行業調整背景下，絕味食品于今年12月5日宣布定增募投項目延期兩年。

截至2024年9月30日，廣東阿華食品有限責任公司年產6.57萬噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目、廣西阿秀食品有限責任公司年產2.5萬噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目的累計投資進度分別為33.03%、46.76%。

上述兩大項目原計劃于2025年10月份前全部達到預定可使用狀態。最新公告顯示，擬分別調整至2027年10月和2026年12月。

“出?！辈煌?，鹵味賣到東南亞

絕味食品當初宣布赴港上市，目的之一是發力國際市場。絕味食品如今終止赴港上市，是否意味著其將放緩在境外布局的腳步，對此，絕味食品方面公開回應，這對其境外市場的相關擴展不會有影響。

在2023年年報中，絕味食品表示2024年的經營策略之一是“重視風險控制，開拓海外市場”。

絕味食品認為，“走出去”戰略對于企業來說既是機遇也是挑戰。該公司制定了“大膽探索、小心求證”海外市場策略，在控制風險的前提下穩步推進全球化戰略。

官網顯示，絕味食品在全國31個省市及中國香港、新加坡、加拿大設有分支機構。

從“出?！背尚Э?，海外市場還有很大提升空間。數據顯示，2023年全年，來自新加坡、加拿大、港澳市場的銷售收入為1.3億元，占當期收入比重達1.79%。2024年上半年，來自境外市場的銷售收入為5033萬元，占當期營收比重為1.51%。

考慮到當前盈利端表現，絕味食品需要探索下一個利潤增長點。

數據顯示，絕味食品自2021年歸屬凈利潤達到9.809億元后，此后暫未創新高。2022年，該公司歸屬凈利潤大幅下降至2.348億元，低于2015年凈利水平（3.008億元）。2023年，該公司歸屬凈利潤反彈至3.443億元，仍低于2016年凈利水平（3.803億元）。

2024年前三季度，絕味食品實現營收50.15億元，同比下降10.95%；實現歸屬凈利潤4.385億元，同比增長12.53%。

其次，中國消費企業“出?！?，逐漸形成一個大趨勢。

比如，白酒龍頭貴州茅臺的管理層表示茅臺醬香酒要積極探索，加大出海力度；牛奶龍頭伊利股份工作人員表示未來會考慮在東南亞市場拓展除冰淇淋以外的其他乳制品品類，等等。

國內市場足夠大，但是休閑鹵制品市場競爭激烈。絕味食品曾表示，近年不斷有跨行業、跨領域的新進入者參與進來。

一邊是競爭壓力，另一邊又要承受經營成本上漲壓力，絕味食品的盈利能力受到影響。數據顯示，2017年上市時，絕味食品的毛利率為35.79%。到了2023年，毛利率為24.77%。

未來，在戴文軍帶領下，絕味食品能否在海外拿下更多市場份額及打開公司增長空間，拭目以待。

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